Често сам критичар злата (ГЛД) у инвестиционом портфељу. Гледајући како не генерише приходе, не расте и кошта новца за чување, то је високо-спекулативна инвестиција. То не значи да није без добрих година - они који су купили златне ЕТФ у 2004. удвостручили су свој новац.
Злато губи свој сјај
Панике имају тенденцију да пошаљу инвеститоре на неке занимљиве инвестиције, злато и друге драгоцене метале. Сећам се чланка након чланка у 2008-2009. Години, изражавајући мишљење да инвеститори треба да држе барем 5-10% својих портфеља у металима. Где су били ти производи када је злато било испод 400 долара ?!
Како се економија побољшава, инвеститори напуштају портфеље за заштиту од бомбардовања. Наравно, злато се продало, пада са врхунца у 1800 долара у 2011. на 1300 долара.
Инвеститори још једном схвате да злато има мало помало:
- То кошта новца за чување, што га чини негативним имовином.
- Злато не даје ништа, за разлику од других средстава за заштиту од бомби као што је пољопривредно земљиште.
- То је склона брзој промени флуктуација цена.
- Како стопе расте, опортунитетни трошкови држања племенитих метала постају очигледнији.
Пошто злато пада, неки позивају на игру у рударима злата. Неки га чак означавају као један од најтраженијих сектора на тржишту. У идеалном свету, веће цијене злата требало би да произведу веће профите за рударске компаније.
Ево зашто је рударство чак и лошије од злата
Марк Тваин је једном рекао да је рудник злата "рупа у земљи са лажљивицом на врху". Нико никада није сумирао посао тако савршено.
Злато рударство је озлоглашено тешко пословање. Не само да су рудари изложени брзим промјенама цијена племенитих метала, већ су такође изложени растућим оперативним трошковима. Када су цијене метала високе, прате се радне снаге, цене енергије и цене опреме. Сећате ли се када су рударски послови брзо постали нова ствар? Зараде су изнад 100.000 долара за руководеће позиције.
Све време док су цене злата обориле скоро 1.900 долара за унце, акције за откуп злата нису успеле. Злато рудари заправо су заостајали за промјеном цијена злата, упркос чињеници да рудари требају бити појачани на цену злата.
Њихове акције би требало да расте и падају брже од цене метала, с обзиром да промена цене резултира промјеном у добити и губицима. То је савршен свет. Када се цена по цени повећава, трошите и трошкове доводјења на земљу.
Време је за продају метала
Историја је пуна одличних времена за куповину злата; када је "јефтина" то јефтино. Када је скуп, то не остаје веома скупо. Дакле, постоји само неколико добрих времена за продају злата и довољно времена за куповину.
Мислим да је злато одлична инвестиција за 1% вашег портфеља ако сте нето продавац имовине, а не нето купац. Ако имате нето вриједност од 10 милиона долара, мало злата и сребра свакако не штети у случају да они који носе плочу од калаја из фолије су у праву у својим предвиђањима о будућности. Међутим, за све остале, злато нема смисла за инвестиционе потребе.
Ако и даље имате значајно улагање у злато, отпустите га. На 1.300 долара и промене, не продајете се на врху. Али ни ти ниси продајан.
Ако поседујете рударе, радите сами нарочито великом услугом и требате трчати за брда. Дугорочни мининг инвеститори ретко су награђени.
За десет година до 2011, десет највећих рудара злата генерисало је 68 милијарди долара у оперативном новчаном току, али су потрошиле 89 милијарди долара на аквизиције и капиталне инвестиције. Ох, и број учесника порастао је за 151% током периода, према Валл Стреет Јоурналу. Не постаје много горе од тога. Акционари су финансирали изузетну активност која је имала негативан готовински ток. Мисли о златним компанијама - још један о коме треба да бринете.
Сада када је злато "напољу", време је да почне да размишља зашто га поседујете на првом месту. Уколико се стопе расте, економија се побољшава, а буџетски дефицит се смањује, садашњи егзодус из злата ће изгледати само као мали продати испред огромног литице.
Да ли сте у или ван када је у питању злато или други метали?
Пошаљите Ваш Коментар