Дува балоне

Ове седмице пажња већине учесника на тржишту биће на којој се акцији конгрес заузима у својој једној недељној седници за месец новембар. Најважнија ствар која се суочава са Конгресом је истицање истицања пореза на Бусх. Неки напредак је вероватно ове седмице, с обема странама суочавајући се с реакцијом ако се не предузму акције и све пореске стопе се враћају на виши ниво. Верујемо да ће ова седмица поставити позорницу Конгресу да прође једно или двогодишње продужење свих пореза на Бусх порез, али, као што смо приметили прошле недеље, то је блиски позив.

Неизвесност око судбине смањења пореза, заједно са инфлацијом која је убрзана него што се очекивала у Кини, изазивајући страх од повећања стопе, и текућих проблема са дугом у еврозони, допринела је променљивости прошле недеље. Акције, као што је мерило С & П 500, дале су 2,1% након што су добијале 3,6% у претходној седмици. Прошле седмице су видјели и два тржишта која су имуна на ове разматрање, показују већу волатилност:

• Цене злата су пале за 1,8%, након што су добијале 2,5% недељу дана раније (према подацима Блоомберг-а).
• Тржишта акција на тржишту, мјерена индексом МСЦИ Емергинг Маркетс, забиљежиле су пад од 3,0%, након што су у претходној седмици порасли за 4,6%.

Повратак волатилности на злато и растуће тржишне цене акција поставили су питање међу неким учесницима на тржишту: да ли се неуморно пење настојећи да подстакне злато и тржиште акција на тржишту у облику балона? Не мислимо тако. Ако се ради о мехурићима, историјски још увијек имају дуг пут да се надувају пре него што се распале.

Злато Цене

Као што можете видети на графикону 1, цијене злата су пратиле класични модел балона, али још увек нису ушле у параболичку фазу где пуцање мехурића и оштри губици који почињу постају ризик. Инвестиционе балоне из прошлости доживеле су далеко више инфлације него што су цене злата до сада доживљавале. Технолошки балон деведесетих година (мјерен од стране НАСДАК-а), мехурића нафте крајем деведесетих / раних 2000-их година (мерено ценама нафте) и мјешавине стамбених јединица (мјерено индексом С & П 500 Хомебуилдинг) заузео је 10 година и остварио добитке од око 1000% пре него што су пукли и брзо предали већину тих добитака.

Шта би могло да потисне цијене злата на територију историјског балона? Мада растућа потражња централне банке, већи трошкови рударства и тражња за златом, како луксузним, тако и штедљивим возилима из средње класе у Кини и Индији, сви помажу у подршци злату, потенцијални возач мехурића вероватно би био вођен валутом. Део пораста цене злата је због пада вриједности долара. Како се долар смањује, цена злата у доларима се повећава. Док је злато у последњих пет месеци порасло у доларима, злато деноминирано у еврима остало је испод нивоа који су достигли пре пет месеци. Прелазак на рекордне високе цене злата је више јер га мјеримо у смислу слабљења америчког долара. Оштар пад америчког долара би подстакао цијене злата у доларским условима и такође би могао резултирати подизањем притиска на каматне стопе и успореним економским растом, повећањем потражње за златом као перцепцијом сигурног уточишта. Иако очекујемо да ће програм стимуланса Федералних резерви (Фед) наставити да слаби долар у 2011. години, не очекујемо изненадну девалвацију која би брзо погоршала злато.

Тржишта у развоју

Тржишта у развоју трпела су током финансијске кризе 2008-2009. Године када су имали сличне губитке на развијеним тржиштима. Међутим, акције на тржишту на тржишту су се повукле на претходне врхунце које су изазивале страх од преувеличаних тржишта због још једног оштрог пада. Као што можете видети на графикону 2, тржишта акција на тржишту још увијек нису ушле у параболичку фазу, гдје пуцање балона историјски постаје ризик.

Шта би могло да подстакне сталне тржишне акције на историјску територију балона? Поплава новца излива из развијених привреда која споро расту у рапидно растућу тржишну економију. Као резултат, валуте земаља у развоју на тржишту расте, повећавајући ризик од извоза и постају мање конкурентне на свјетским тржиштима. Како земље у развоју на тржишту подлијежу растућем притиску како би смањиле снагу својих валута, мјешавине имовине могу се надувати због превеликог стимуланса из домаћих активности, поред прилива из иностранства.

Волатилност

Иако нису на територији историје балона, цене злата и тржишта у развоју имају ризике. На пример, смањење раста на тржиштима у развоју би се одмерило на оба класа имовине. И, што је још важније, ако се златни и тржишни трендови на тржишту настављају пратити узорак балона, они су дошли до фазе узорка гдје се повећава волатилност и изненадни, оштри потези постају све чешћи јер се мехурићи надувавају и ризикује да се изграде.

——————————————————————-

ВАЖНА РАЗКРИВАЊА

• Ставови изражени у овом материјалу су само за општу информацију и нису намијењени за пружање конкретних савјета или препорука за било ког појединца. Да бисте утврдили која инвестиција (е) може бити прикладна за вас, консултујте свог финансијског саветника пре инвестирања. Све референције перформанси су историјске и не гарантују будуће резултате. Сви индекси су неповезани и не могу се директно улагати.
• Међународно и инвестирање на тржиште у развоју укључује посебне ризике као што су флуктуација валута и политичка нестабилност и можда нису погодне за све инвеститоре.
• Инвестирање у фонд може укључити ризик укључујући и губитак главнице.
• Индекс Стандард & Поор'с 500 је индекс пондерисаних капитализацијом од 500 акција намењених мерењу перформанси широке домаће економије кроз промјене у укупној тржишној вриједности од 500 акција које представљају све главне индустрије.
• Индекс МСЦИ Емергинг Маркетс индекс је тржишна индексирана тржишна индексација прилагођена слободном флоату, која је дизајнирана да мери тржишне перформансе тржишта капитала на глобалним тржиштима у развоју. Од маја 2005. индекс МСЦИ Емергинг Маркетс састоји се од сљедећих 26 индекса земаља у развоју: Аргентина, Бразил, Чиле, Кина, Колумбија, Чешка, Египат, Мађарска, Индија, Индонезија, Израел, Јордан, Кореја, Мароко, Пакистан, Перу, Филипини, Пољска, Русија, Јужна Африка, Тајван, Тајланд, Турска и Венецуела.
• Брзи раст цена робе и валута резултираће значајним волатилитетима у инвеститорском власништву.
• Литература о продаји робе и продаји робе ограничена је на наводе да су ове ставке доступне кроз ЛПЛ Финанциал.
• Стандард и Поор'с 500 Хомебуилдинг Индек је индекс пондерисан капитализацијом. Индекс је развијен базним нивоом од 10 за базни период 1941-43, родитељски индекс је СПКС.