Нетфлик Залиха: Да ли је ово раст акција или заправо балон?

После веома снажне године, Нетфлик, Инц. (НАСДАК: НФЛКС) је у последњих 12 месеци на данашњем тржишту забележио пораст цена од преко 250% ИТД и преко 445%, позиционирајући се као најбрже растуће стање у С & П 500 .

Штавише, ако сте инвестирали $ 10,000 у Нетфлик-у пре пет година, ваш удео у Нетфлик-у биће вриједан више од 163.000 долара данас.

Царл Ицахн је синоћ инвестирао у Нетфлик у 2012. години, али је објављено у регулаторном поднеску од 22. октобра 2013. године да је управо продао више од половине својих акција са добитком у укупном износу од око 460%. Неки су рекли да је Ицахнова веома профитабилна Нетфлик инвестиција, која је, како се наводно, покорила око 800 милиона долара, била једна од најбољих заната свих времена. Али и поред тога, шта будућност држи за Нетфлик и да ли је акција и даље одржива инвестициона прилика или је Нетфлик највише апсурдно вредан залиха свих времена?

О Нетфлик-у

Компанија Нетфлик, основана 1997. године, нуди услуге онлајн претплата за плаћање претплатника, омогућавајући им да гледају ТВ емисије и филмове на интернету онолико колико желе. Корисници широм света могу приступити свом садржају са својих рачунара или преко својих мобилних уређаја. Амерички корисници могу одабрати да прима ДВД и да их испоручују директно на своја врата.

Пословни модел је једноставан: изворни садржај (кроз лиценцирање, дељење прихода и потпуно куповање), представља га путем корисничке платформе и наплаћује за услугу. Купци се привлаче путем интернета, телевизије и радија. Као резултат, Нетфлик је успио постати име домаћинства.

Корисник Нетфлик и раст прихода

Компанија је направила велику базу корисника са више од 33 милиона глобалних претплатника у 2012. и више од 40 милиона данас. Приходи се повећавају сваке године од 2010. до 2012. године. Укупни приходи су достигли 2,2 милијарди долара у 2010. години, 3,2 милијарде долара у 2011. години, и коначно 3,6 милијарди долара у 2012. години. Нетфлик је такође успео да премости консензусне процене за свој ЕПС (зарада по акцији) четврти квартал.

Почетком 2013. године компанија је постала изворни емитер и дистрибутер за Кућа карата, што је сигурно помогло Нетфлику да победи процјене зарада. Међународна експанзија била је главни извор раста за компанију, додајући још 1,4 милиона претплатника у иностранству у К3 2013.

Нетфлик је очигледно импресивна компанија и вероватно ће издати више оригиналних садржаја, проширити даље на међународном нивоу и печати више награђивана партнерства и заједничка улагања са другим компанијама. Хастингс, оснивач који такође служи као генерални директор Нетфлик-а, недавно је изразио интересовање за увођењем каблова који би могао представљати још већи раст.

Вредновање Нетфлика и упоређивање

Само гледајући друге компаније у истој медијској индустрији, можете видети да заиста постоји простор за раст. Компанија Цомцаст Цорпоратион (НАСДАК: ЦМЦСА) данас има тржишну капитализацију од преко 125 милијарди долара, а Тиме Варнер Инц. (НИСЕ: ТВКС) је готово 65 милијарди долара и ДИРЕЦТВ, ЛЛЦ, са око 34 милијарде долара. Нетфлик има тржишну капитализацију од "само" 20 милијарди долара.

Садашња процена још увек забрињава, заправо чак и Хастингс је тако рекао. Чак и ако компанија може наставити да расте агресивно, проблем са скакањем на ову акцију тренутно је да Нетфлик заиста треба да изводи, пошто очекивања аналитичара расту све више. Компанија задржава више од кварталних процена консензуса, али ко каже да ће то моћи наставити?

Многи су описали залиху као балон, само-испуњавајуће пророчанство у коме људи купују акцију само зато што су сви други. Док горе наведене медијске компаније имају већа тржишна капитализација, они такође имају много мања количина ЈП (цена / зараде), у распону од 13 до 25 у 2012. години, док је Нетфлик остварио алармни омјер ИП од скоро 1.140 исте године. Високи нивои ПЕ су чести у брзим растућим технологијама, али не трају вечно.

Конкуренција која се суочава са Нетфлик-ом

ХБО је рекао да има око 114 милиона претплатника и да је у власништву подружнице Тиме Варнер-а. То је оно што Хастингс жели да својим инвеститорима фокусира, а не цену акција. Главни конкуренти компаније Нетфлик, наведени у свом 10-К 2012, укључују Приме Инстант Видео са Амазон.цом, Инц. (НАСДАК: АМЗН), Хулу.цом (и Хулу Плус) и ЛОВЕФиЛМ.

Чини се да Нетфлик има јачу позицију у својој ниши, али и даље има своје конкуренте који стално иновирају и побољшавају, тако да доносе ниво ризика за сто.

Купите, држите или продајете?

Ако сте држали залиху на неколико месеци или чак и на неколико година, уживате у великој добити на почетном инвестирању и наравно бити задовољни вашом одлуком да инвестирате у Нетфлик. Али, да ли наставите да држите залиху?

У краткорочном периоду, може доћи до неких потенцијалних преокрета. С обзиром на то да компанија и даље има потенцијале у развоју са новим идејама и иницијативама за експанзију, акција која наставља да ствара пажњу и зујање, цена акција може потенцијално наставити да се пење. Међутим, ако желите да будете сигурни, најбоље би било да се закључите у вашој добити и затворите позицију у Нетфлик-у.

Дугорочно, компанија би могла даље напредовати, али цијена акције има пуно потенцијала за исправку, што значи да има добре шансе да се смањи.Очигледно је тешко предвидети, али продаја сада као Ицахн можда би била добра идеја за већину инвеститора како би се сачували импресивни повратак.

Чак и ако је компанија успела да запеча неке фантастичне партнерске садржаје, представила шире понуде својим клијентима и видела још бржу експанзију своје корисничке базе, цена акције још увек није гарантирана. Газећи пажљиво и стидите се од куповине једноставно зато што су сви други. Као шпекулант, исто се примењује.

Новац се може направити у кратком року са много акција ако можете да направите добар унос. Али желите да избегнете да уђете у залиху и кажњавате било каквом исправком. Ваша властита анализа, толеранција ризика и укупна рационалност на крају ће вас водити. Нетфлик свакако није залиха за конзервативног инвеститора који се преплиће у надамо се да ће пензионисати без напора.

Занимљиво је да је син Царл Ицахн-а, Бретт Ицахн, изворно отворио Нетфликову инвестициону идеју и још увек верује да компанија није потцјењивана. Уколико је Бретт у праву, било би мудро очекивати баш као и лудје враћање као што је Нетфлик видео у прошлости, али уопће и даље има неких потенцијалних потенцијала у компанији, за оне инвеститоре који су одлучили да дођу до касно на забаву. Сада је за вас да одлучите о коме мислите да је у праву, као појединачни инвеститор: Царл или Бретт.

Да ли и даље купујете Нетфлик или продајете Нетфлик?