Генерал Елецтриц Стоцк, Аи Трансформинг Југгернаут Пицк

Генерал Елецтриц Цомпани (НИСЕ: ГЕ) је један од највећих светских индустријских конгломерата. Компанија је добро позиционирана на тржишту. Међутим, њене акције су у протеклој деценији знатно поткопале своје вршњаке.

Хонеивелл Интернатионал Инц. (НИСЕ: ХОН) у последњих 10 година порасла је за 183 одсто и профитира са тржишта климатских промена. Унитед Тецхнологиес Цорпоратион (НИСЕ: УТКС) такође је добила око 172 одсто у истом периоду. Насупрот томе, "Генерал Елецтриц" је у последњој деценији пао 23 одсто.

То је повећало притисак на генералног директора компаније Јеффреи Иммелт ради реструктурирања компаније и повећања вредности акционара. У децембру 2012. године, Иммелт је обећао да ће одбацити неосноване имовине и углавном се фокусирати на индустријски посао компаније. 57-годишњи шеф компаније Генерал Елецтриц ради на позицији компаније као произвођача инфраструктуре која производи велике карте и сложене предмете попут млазних мотора, генератора енергије и локомотива.

Обрезивање неоснованих предузећа

Џефри Иммелт је почео истоварити средства која не спадају у индустријске операције. Раније ове године компанија је продала НБЦ Универсал забавну јединицу за 16,7 милијарди долара. Генерал Елецтриц је напустио и своје послове из области пластике и реосигурања. Прошлог месеца америчка мултинационална компанија продала је свој стан за Блацкстоне Гроуп за 2,7 милијарди долара.

Блацкстоне купује апартмански портфолио вредан 2,7 милијарди долара од Генерал Елецтриц-а, ДЈ | $ БКС $ ГЕ

, ЦНБЦ (@ЦНБЦ) 12. августа 2013. године

У августу је Генерал Елецтриц најавио и излазак из свог пословања са потрошачким кредитима, што је део компаније ГЕ Цапитал. Према Вол Стрит новине, руководство за финансирање становништва је прошле године остварило профит од 2,2 милијарди долара. Продаја пословног би била идеални потез. Али с обзиром на величину послова финансирања потрошача, тешко је пронаћи одговарајући купац. Дакле, Генерал Елецтриц је одлучио да покрене посао преко ИПО-а. Кредитна картица за потрошаче издаје кредитне картице више од 55 милиона клијената у малопродајним компанијама као што су Банана Републиц и Валмарт.

Јачање индустријских операција

Недавна продаја њених основних предузећа повећала је новчане резерве Генерал Елецтрица на 19,3 милијарде долара. То је довело до тога да Јеффреи Иммелт троши део готовог гомила да направи неке стратешке аквизиције које ће подстаћи индустријске операције ГЕ. Дана 27. августа, ГЕ је потрошио 552,2 милиона долара за куповину 15 одсто удела у КСД Елецтриц Гроуп у Кини. Генерал Елецтриц планира удвостручити продају својих производа за пренос електричне енергије на 4 милијарде долара у наредној деценији. КСД Елецтриц Гроуп производи прекидаче, високонапонске трансформаторе и кондензаторе.

Штавише, Џефри Иммелт има за циљ повећање пословања ГЕ и нафтних деривата. То је најбрже растућа подјела Генерал Елецтриц од 2008. године, према ријечима Блоомберг. У јулу је компанија купила Луфкин Индустриес Инц. у склопу 3 милијарде долара. Стални експанзијски нафтни скок чини ГЕ'с нафтним и гасним компанијама атрактивном игром. Подела је порасла углавном путем аквизиција.

Осим компаније Луфкин Индустриес, ГЕ је такође купио Дрессер Инц. и добро подржану руку Јохн Воод Гроуп ПЛЦ-а, додајући их у свој портфељ нафте и гаса. То је довело до повећања годишњег прихода од годишњег прихода за 54 процената од 2008. године до 15,2 милијарде долара у 2012. години. Јасно је да Иммелт жели да искористи предности бушења бушотине у периоду револуције природног гаса. Америчке компаније за услуге нафте и гаса тренутно расте са 35 процената годишње.

Истраживачка фирма Бернстеин је рекла да види Дрессер-Ранд и Дрил-Куип као потенцијалне циљеве прикупљања за Генерал Елецтриц. Обе компаније имају седиште у Хјустону. Дрессер-Ранд има тржишну вредност од 4,7 милијарди долара, док је Дрил-Куип вредан 4,3 милијарде долара.

Диверсификована компанија

Иако претерана диверзификација може бити штетна за посао, здрава диверзификација је добра ствар. Генерал Елецтриц је одличан пример здраве диверзификације. ГЕ Цапитал чини нешто мање од једне трећине својих прихода (види табелу испод). Али компанија разбија ГЕ Цапитал на мање комаде да их ослободи (нпр. Пословање потрошачких кредита). Растућа потражња за квалитетном здравственом заштитом на тржиштима у развоју нуди солидну прилику за раст своје здравствене делатности. Очекује се да ће авио-компанија имати и дугорочну потражњу за млазним моторима на тржиштима у развоју.

Враћање новца акционарима

Генерал Елецтриц је посвећен повећању вредности акционара. Одмах након продаје свог удела у НБЦУниверсалу за 16,7 милијарди долара, компанија је рекла да ће већина средстава бити искоришћена за куповину купопродајних средстава. Компанија планира да смањи укупан број неизмирених акција на мање од 10 милијарди. На основу тренутне цене, ГЕ ће морати да потроши 4,3 милијарде долара за постизање тог циља.

Током протекле две године, компанија је повећала дивиденде за осам центи годишње. ГЕ обично објављује повећање дивиденде током четвртог квартала. Од финансијске кризе 2008. године, компанија је скоро удвостручила годишњу исплату дивиденди.

Иако повећање никада није гарантовано, аналитичари очекују да ће компанија ове године повећати своју дивиденду у складу с растом ЕПС-а ове године. Компанија планира да ове године додели 18 милијарди долара акционарима. Од тога је већ вратила око 10 милијарди долара на откуп и дивиденде.

Закључак

Наставак трансформације компаније би требало да ослободи велику акционарску вредност.Генерал Елецтриц планира постати чист индустријски конгломерат. Компанија треба да има користи од све веће потражње индустријских производа великих карата. Стока представља јаку вредност. То даје 3.15% годишње дивиденде. Са односом П / Е од 17,16, акција је јефтинија од својих ривала Хонеивелл Интернатионал и Унитед Тецхнологиес које имају однос П / Е од 20,98 и 19,63 респективно.

Какве су ваше мисли о трансформацији Генерал Елецтриц?