Чија је куповина и продаја одмах? 💲💲💲

У срцу тога, сва тржишта се своде на купце и продавце. Узимајући у обзир ко купује и ко продаје, може нам рећи нешто о трајности перформанси тржишта и ономе што може бити у предности. Тренутно постоје четири значајна кретања у куповини и продаји на берзи.

Купци:

Странци су нето купци америчких акција.
Појединци купују заједничке фондове и средства којима се тргује на тржишту (ЕТФ) који улажу у акције.

Продавци:

Издавање корпоративних акција почиње да се одазива.
Корпоративни инсајдери се продају.

Странци купују

Куповина америчких акција од стране странаца у трећем кварталу 2009. године, најновији подаци показују да је тражња странаца знатно изнад просека од 10 година. Странци су вероватно једнако јаки купци у четвртом кварталу. Заправо, брзина потражње током трећег квартала (56,3 милијарди долара у нето откупу акција у САД-у) је само у прошлости превазишла пораст у куповини око тржишних врхова у 2000. и 2007. години. Међутим, умјесто да означава тржишни врх , сматрамо да је ова здрава потражња охрабрујући знак јер су страни удели америчких акција остали испод просјека, за разлику од повишених нивоа 2000. и 2007. године.

Појединачни инвеститори купују

Моћ и утицај хедге фондова и државних фондова за богатство се често дискутују и користе за објашњење кретања на тржиштима. Међутим, индивидуални инвеститори као група доносе далеко већу куповну моћ и утицај на тржиште. Када се поједини инвеститори одлучују, могу бити снажна и издржљива сила на тржиштима.

Почетком 2009. године, готовински токови за ЕТФ и заједничке фондове су почели да се окрећу. Након дугог периода продаје, она возила која улажу на берзу привукла су преко 90 милијарди долара. Ови токови пружају увид у оно што појединачни инвеститори раде.

Можемо бити на врху вишегодишњег периода снажних прилива залихама појединих инвеститора, слично периоду од 1996. до 2000. или 2003. до 2007. године. Историјски гледано, инвеститори су купили просечно 14 милијарди УСД месечно на фокусу на берзи заједничких фондова и ЕТФ-а. Било је три периода када су приливи фондова били испод овог тренда.

Период нижег тренда почетком деведесетих година, чиме је уследила снажна потражња инвеститора за акције у наредних пет година.
Други период нижих трендова инфлације започео је 2001. године, с обзиром да су приливи срушени и на крају смањени знатно испод тренда до априла 2003. године.
Трећи период почео је крајем 2007. године, када су токови фондова почели да падају испод тренда, пошто су инвеститори сваке седмице повукли у просеку 2,25 милијарди долара од капиталних фондова.

Сваки од ових периода прилива испод тренда следио је период прилива изнад тренда. Ови токови су историјски гледано одржавани изнад или испод њиховог дугорочног тренда у дужем временском периоду, а не често преокренути. Од марта 2009. приливи расте и могу означити вишегодишње прекретнице за појединачне приливе инвеститора.

Интересантно је напоменути да је велики део прилива залихама од ових појединаца био на иностране и новонастале тржишне фондове и ЕТФ, а не на оне који улажу у САД.

С обзиром на искуство из прошле деценије, поједини инвеститори могу бити опрезнији у инвестирању и мање издвајати залихама него у прошлости. Међутим, поједини инвеститори такође могу почети да уштедеју више, што доводи до већих прилива у заједничке фондове и ЕТФ-ове свих врста. Чак и ако заједнички фондови фокусирани на тржишту акција и ЕТФ-ови добијају мањи део колаче, вероватно је да је пита за улагање већа због повећане уштеде. Стога, прилив залиха не може бити погођен потенцијалном промјеном понашања инвеститора.

Поједини инвеститори не морају чекати повратак раста посла или повећање прихода да инвестирају више. Заправо, инвеститори су уплатили $ 2 трилиона долара у новцу у фондове тржишта новца у две и по године, што је довело до почетка тржишта 2009. године. Овај новац је смањио за око 700 милијарди долара јер се инвеститори враћају на тржиште акција и обвезница. Међутим, нивои готовине остају повишени и могу се додатно смањивати. Тренутно, готовина у новчаним средствима је еквивалентна преко 30% вредности берзанског тржишта, мјерено вриједношћу свих компанија у индексу С & П 500. Почетком 2009. године, то је достигло скоро 70% у поређењу са дугорочним просеком од око 20%. Одливи из фондова новчаних фондова на акције и обвезнице и даље имају начин да пређу у укупан билион долара - пре него што би овај проценат био близу дугорочног просјека, остављајући пуно горива да настави са покретањем прилива на фонду фокусираним заједничким фондовима и ЕТФ-има .

Компаније су се продавале

Компаније су објавиле обим и дугове у 2009. години, након што су средином 2000-тих година откупиле стоку с огромним темпом. Многе компаније су се одлучиле за отплату дуга и дале себи готовински јастук, смањивши финансијски ризик или левериџ, у фирми. Дељење евиденције о емисији током 2009. године, пошто су многе финансијске компаније биле приморане да прикупљају капитал издавањем акција. Генерално, упркос нету, нове акције издавања су добро обављене. Највиши ниво новог издавања је вероватно прошло са откупима који су вероватно на путу 2010. и 2011. Корпорације могу постати нето купци акција у 2010. години, јер растући готовински проток и широка маржа добијају их да смањују број својих удјела како би повећали зараду по дионици .

Инсајдери се и даље продају

Однос продаје од стране инсајдера или водећих директора компанија С & П 500 је био доста изнад просека током сваког месеца 2009. године. Неки су изразили забринутост због тога што би ове податке требали сматрати важним сигналом оних "у знању" претпостављене пропасти за корпоративну Америку. Међутим, историја нуди веома различито тумачење. Корпоративни инсајдери су куповали 2007. године на врхунцу, а они су продали у 2009. години, док су дионице донијеле. Та чињеница не указује на то да дјелују на било којој унутрашњој информацији која би имала користи од појединог инвеститора. Још у августу 2007. године, око врха берзе, инсајдери у финансијским компанијама највише су куповали за 12 година. У то време, неки од њих су неки од њих тумачили као куповни сигнал за финансије непосредно пре него што су компаније у овом сектору пале више од 80%. С обзиром на ову евиденцију, ми не интерпретирамо инсајдерску продају у 2009. као сигнал претпостављених губитака.

Пројекција Трендова

Свеукупно гледано, куповина и продаја на берзи су избалансирани током протеклог месеца пошто је С & П 500 остао у распону од 1090-1125. Иако постоји много фактора који утичу на нашу прогнозу за 2010. годину, укључујући брзину економског и профитног раста и промјене у глобалној монетарној и фискалној политици, верујемо да ће куповна моћ вероватно освојити снаге продаје у наредним мјесецима.

Слично берзи, тржиште обвезница је забиљежило приливе од појединаца и страних страна дијелом балансираним додатним задуживањем издаваоца, укључујући компаније, и, наравно, владе. Потражња је била робусна за корпоративне обвезнице, што је довело до снижавања рекордних размјера између приноса од корпоративних и државних обвезница почетком 2009. године. Ипак, тражња је била уравнотеженија за државне обвезнице са негативним растом емисије и апетитом ризика за инвеститоре који повећање куповине странаца. Приходи од државних обвезница су се у току прошле године помјерили (и цијене су се смањиле), али остају ниске у поређењу са историјом. Очекујемо да ће се ови трендови, усмјерени куповином и продајом, умјерити у 2010. години, али ће се наставити усмјерно с стопама које се скромно повећавају за државне обвезнице и шире се скромно сужавајуће за корпоративне обвезнице.

За већи увид у нашу перспективу за 2010. годину, погледајте нашу свеобухватну публикацију под називом 2010 Оутлоок: од вучних ветрова до бочних ветрова.

ВАЖНА РАЗКРИВАЊА

Овај извештај је припремио ЛПЛ Финанциал. Ставови изражени у овом материјалу су само за општу информацију и нису намијењени за пружање конкретних савјета или препорука за било ког појединца. Да бисте утврдили која инвестиција (е) може бити прикладна за вас, консултујте свог финансијског саветника пре инвестирања. Све референције перформанси су историјске и не гарантују будуће резултате. Сви индекси су неповезани и не могу се директно улагати.
Улагање у међународна и тржишта у развоју може довести до додатних ризика као што су флуктуација валута и политичка нестабилност. Улагање у акције мале класе укључује специфичне ризике, као што су већа волатилност и потенцијално мање ликвидности.
Инвестирање у акцијама укључује ризик укључујући губитак главнице. Прошле перформансе нису гаранција будућих резултата.
Акције малих поклопаца могу бити подложне већем степену ризика од хартија од вредности већ постојећих компанија. Неликвидност тржишта малих капица може негативно утицати на вриједност ових улагања.
Обвезнице подлежу тржишном и каматном ризику ако се продају пре доспијећа. Вредности обвезница ће се смањити с повећањем каматних стопа, подложне су доступности и промене цијене.
Улагање у међусобне фондове укључује ризик, укључујући евентуални губитак главнице. Улагања у специјализоване индустријске секторе имају додатни ризик, а то су обрисе у проспекту.
Инвестиција у фонд није осигурана или гарантована од стране Савезне корпорације за осигурање или било које друге владине агенције. Иако Фонд настоји да сачува вредност ваше инвестиције од 1,00 долара по акцији, могуће је изгубити новац улагањем у Фонд.
Главни ризик: Улагање у трговинске фондове (ЕТФ), структурисане као инвестициони повјерљиви фонд или инвестициони фонд, подразумијева ризик од губитка новца и треба га сматрати дијелом свеукупног програма, а не комплетног инвестиционог програма. Улагање у ЕТФ-е подразумијева додатне ризике: не разноликости, ризика од нестабилности цијена, конкурентског притиска индустрије, међународних политичких и економских кретања, могућих заустављања трговања, грешке у праћењу индекса.