Када водећи показатељи тржишта акција врше

Први квартал 2010. био је добар за инвеститоре. На берзи, мерено С & П 500, остварен је укупан повраћај од 5,4%. Мале акције компаније, мјерене индексом Русселл 2000, биле су још јаче 8,9%. Чак и обвезнице, мерене индексом Барцлаис Аггрегате Бонд, биле су угледне 1,8%. Међутим, верујемо да ће добитак бити скромнији. Један од фактора који подржавају наше увјерење јесте то што водећи економски индикатори могу бити на врху или близу ње.

Један од најбољих водећих индикатора за привреду и тржишта је Институт за менаџмент набавног менаџмента (ИСМ). Институт за управљање снабдевањем је група која представља набавне менаџере. Они их анкетирају сваког месеца и објављују резултате у облику индекса. Менаџери набавке су на врху линије када је у питању активност у производњи. Компаније за производњу требају снабдевање за производњу производа, а руководиоци набавке наручују ове производе. Када се потражња покрене за производњу роба, ови менаџери морају наручити више залиха. Када се потражња повуче, реагују тако што се исцрпљују наређења.

Иако производња чини само око 40% прихода компаније С & П 500, потражња за индустријским производима се показала као благовремени барометар пословне активности свих врста. Овај индекс објављује се почетком сваког мјесеца који нуди један од најранијих сигнала о томе како се економија и изгледи пословања баве сваким мјесецом.

Историја ИСМ-а

Дуга историја ИСМ-а показује колико је ефикасна у сигнализацији сваке рецесије и опоравка. Иако је ИСМ дала конзистентан сигнал када се рецесија завршила, она је такође сигнализирала када је момент опоравка максималан и привреда почиње да прелази у нову фазу. Ако се осврнемо на ИСМ у последњих 35 година, можемо видети да је постојао велики број врхова и корита који су водили економски раст и раст профита. Индекс је обично трошио око 30-40 и достигао око 60 година.

Прошлог четвртка, 1. априла, ИСМ је пријављен за мјесец марта, а берза је поздравила добре вијести да је индекс порастао на 59,6. Међутим, сада када је 60, постоји кључно питање за инвеститоре: да ли је то на врхунцу? Ако је то случај, повратак ће вероватно бити нестабилан и нестабилан.

С & П 500 има тенденцију да изводи веома добро током године која води до врхунца у ИСМ-у. Током протеклих 35 година, С & П 500 је у просјеку порастао за 18% у 12 мјесеци прије врхунца у ИСМ-у. Међутим, једном када се достигне максимални повратак, постали су нестабилни и нестабилни. Током шест месеци након врхунца, у просеку су акције биле само 1%.

Колико се блиске перформансе берзе и ИСМ пруге могу најбоље видети на оближњој карти. Са моментом у ИСМ-у на или близу врхунца, перформансе берзанског тржишта ће се вероватно одуговлачити и постати више бочно и нестабилно.

ИСМ Пеак

Гледаћемо индекс Индекса финансијског тренутног стања (ЦЦИ) у блиској будућности за потврђивање врхунца у економском моменту. ЦЦИ наставља да гура више, али је вероватно близу врхунца. Други индикатори, попут нагиба кривуље приноса и цијена класе кластера, такође могу бити на врху или близу ње. Са водећим индикаторима, као што је ИСМ, на или у близини максималне цене акционарског тржишта могу почети да нестају. Пошто тренутни момент цена на берзи нестаје, фокус на принос је одговарајући. Обе обвезнице високог донора и РЕИТ могу понудити атрактивне приносе који могу повећати укупан повраћај.

ВАЖНА РАЗКРИВАЊА

• Ставови изражени у овом материјалу су само за општу информацију и нису намијењени за пружање конкретних савјета или препорука за било ког појединца. Да бисте утврдили која инвестиција (е) може бити прикладна за вас, консултујте свог финансијског саветника пре инвестирања. Све референције перформанси су историјске и не гарантују будуће резултате. Сви индекси су неповезани и не могу се директно улагати.
• Инвестирање у акцијама укључује ризик укључујући губитак главнице.
• Обвезнице подлежу тржишном и каматном ризику ако се продају пре доспијећа. Вредности обвезница ће се смањивати како се каматне стопе расте и подлежу расположивости и промени цене.
• Индекс Стандард & Поор'с 500 је индекс пондерисаних капитализацијом од 500 акција намењених мерењу перформанси широке домаће економије кроз промјене у укупној тржишној вриједности од 500 акција које представљају све главне индустрије.
• Барцлаис индекс агрегатне обавезне вриједности представља вриједносне папире које су регистроване у СИК, опорезиве и деноминиране у доларима. Индекс покрива тржиште обвезница фиксне каматне стопе у САД, са индексним компонентама за државне и корпоративне вриједносне папире, хартије од вриједности преноса и хипотекарне вриједносне папире.
• Индекс Русселл 2000 је незамењени индекс који је генерално репрезентативан за 2.000 најмањих компанија у Русселл Индеку, што представља приближно 10% укупне тржишне капитализације индекса Русселл 3000.
• Обвезнице високог приноса / отпада нису инвестицијски вриједносни папири, укључују значајне ризике и углавном требају бити дио диверсификованог портфолиа софистицираних инвеститора.
• Улагање у некретнине / РЕИТ укључује посебне ризике као што је потенцијална неликвидност и можда није погодна за све инвеститоре. Не постоји сигурност да ће циљеви инвестирања овог програма бити постигнути.
• Акције малих поклопаца могу бити подложне већем степену ризика од хартија од вредности већ постојећих компанија. Неликвидност тржишта малих капица може негативно утицати на вриједност ових улагања.
• Брза промена роба ће довести до значајне волатилности у инвеститорима.