Тесла Стоцк је Бет који је ван ваших руку - Ево зашто!

Хоћу да се упаднем на идеју која је централна за многе моје постове овде: део акција није само тикер, већ део посла. Тај посао није тако једноставан као што се може појавити. Приватни затвори су начин да сакрију јавне синдикате; РетаилМеНот је игра на Гоогле-овим резултатима претраживача. Ко би помислио?

Лице бизниса је фасада - финансије откривају компликације.

Тесла (ТСЛА) изгледа једноставно према аутомобилским стандардима. Не запошљава синдикалне раднике, тако да пензионо рачуноводство нема. Она нема велику финансијску руку у билансу стања, тако да нема потребе да се пронађе упоредива финансијска институција за вредновање.

Међутим, за разлику од многих произвођача аутомобила, Тесла је све више везан за неколико варијабли које немају никакве везе са аутомобилским бизнисом. Ове варијабле су побољшања у технологији батерије и процена препродаје аутомобила.

Ево зашто:

• На технологији батерије - Као што и данас постоји, пословање и вредновање компаније Тесла захтевају значајно повећање технологије батерија и брзе трошкове батерије. Продајни аналитичари рекли су да практично све вриједности у њиховим цјеновним циљевима потичу из треће генерације Тесла, за коју вјерује да се може продати по ниској, ниској цијени од 40.000 долара прије пореских кредита. Овај баребоне Тесла би дебитовао до 2017. године по цени од једне трећине скупља од просјечног аутомобила у 2013. години. Трошкови батерије би морали да се преполови и потрошачи би требали бити спремни да прихвате мањи распон између акумулатора, можда чак и мање од 100 или 120 миља. (Едитор'с Ноте: Можете погледати детаље о Моделу 3 овде.)

• На продајним ценама - Није лако продати аутомобил по цени близу просјечне цијене средњег западног дома. Тесла је створио нови програм финансирања за своје постојеће моделе како би смањио препреке између интересовања потрошача и куповине. Тај програм финансирања захтева да се Тесла стави на вриједност препродаје возила тако што ће гарантовати цијену која је једнака 50% цијене базичног модела, плус 43% цијене куповине додатних батерија. Вредност поновног коришћења коришћеног Тесла зависи од стања батерије. Као резултат тога, око 30% свих продатих аутомобила у посљедњем кварталу продато је у оквиру гарантованог програма финансирања цијена препродаје. Ако Тесла пропусти на вриједности препродаје, биланс стања може имати огромно једнократно оштећење. Тај ризик расте са сваким моделом С на путу, пошто један велики дефект може да убије вредност препродаја.

Чини се да инсајдери индустрије мисле да је Тесла превазишао свој циљ за јефтин електрични аутомобил. Други произвођачи аутомобила прогнозирају смањење трошкова акумулатора од 20 до 30% до тренутка када Тесла покуша нову вожњу од 40.000 долара. Муск каже да ће трошкови батерије радити у њихову корист у висини од 50%.

Мошус треба да буде на месту. Ниже цијене батерија омогућавају аутомобил од 40.000 долара. Ако се цене превише брзо пате, модели С модела могу продати превише јефтино, нарочито када потрошачи упоређују виши ниво, користећи Модел С новим аутомобилом од 40.000 долара.

Свакодневни возач или Хамптонс Цруисер?

Једина ствар која држи Теслу изван руку сваког возача у развијеном свијету је стварно трошак, који се на крају своди на технологију акумулатора. Док Тесла не може продрети у свакодневну територију возача од $ 30,000 до $ 40,000, он остаје луксузни аутомобил богатог човека.

Јучерашњи извештај о зарадама открио је да је Тесла капитализован да види своје планове. Тесла је у свом билансу објавила 746 милиона долара у готовини, што јој даје довољно средстава за рад на агресивним плановима који укључују нове сервисне центре, пуњачеве станице и платформе замјене батерија.

Најоптимистичнији тањир у извјештају је била вијест да је компанија купила 31 хектаре земљишта око своје постојеће фабрике за будућу експанзију. Имајте на уму да компанија користи само део свог постојећег плана куповине набављену по ценама за преговоре у износу од 42 милиона долара у 2010. години.

Инвестиција која је ван ваших руку

Тесла је можда произвођач аутомобила, али сличан је фармацеутској компанији или руднику злата - његова будућност се ослања на нешто што је практично немогуће предвидјети. Да је нешто (опадање цене батерија) управо толико пуно бацање као што је 2017 погодна за смањење крви или цена злата од 2020. године.

Ово је један од ретких сценарија гдје мислим да има смисла чекати. Са 15 милијарди долара, негативним зарадама и готовином од четвртине до четвртине изнад 100 милиона долара, Тесла мора да прерасте у своју процену.

Као компанија, мислим да има јасне предности. Има бренд који људи воле да обожавају, гласну и поносну базу власника и 100% акцијског капитала који се финансира са нултим синдикатима, има један од чистијих биланса стања у индустрији. Ако акционари акционарског друштва Тесла дају компанијини лиценцу да изгубе новац за крађу дионица као што су инвеститори Амазон-а дали малопродајном ланцу на интернету, његова будућност је јака.

Али у основи, то је опклада на мошусу. Ако је Муск у праву о будућности цена батерија, Тесла је прецењена залиха прича која ће вјероватно прерасти у своју процену. . . једног дана. Ако пропусти, а модел од 40.000 долара одлаже се на неодређено време, цена Тесла ће се брзо вратити на земљу.

Ако бих морао да се кладим, преузео бих С & П 500 преко Тесла Моторса, иако сам критичан према вредновању у целом одбору.Фудбалери Тесле су жестоки - не играју се лепо са онима који пролазе на стоку - али истина је да немају више увид у будућност цена батерија него било ко други на свијету. Боље је бити тишина и погрешна, него гласна о предвиђањима која су тачна као предвиђање лутрије следеће недеље.

Које су ваше мисли о Теслиној процени и будућности?