Новац

Ова (гола) инвестициона стратегија помогла је Ворену Буффету да направи милионе

Ова (гола) инвестициона стратегија помогла је Ворену Буффету да направи милионе

Са нето вредношћу од 65 милијарди долара, Варрен Буффетт је можда најбољи инвеститор свих времена. Шта га чини толико успешним?

Извештавање о Буффету сугерише да он само купује квалитетне акције по повољним ценама, а потом их држи годинама и то је велики део његовог успеха улагања. Али то није једина ствар коју ради. Он такође профитира продајом "голих опција", врсте деривата.

Тако је, Буффеттова компанија, Берксхире Хатхаваи, бави се дериватима. Заправо, у једном годишњем извјештају, Буффетт је признао да је Берксхире сакупио премије од 7,6 милијарди долара из 94 уговора о дериватима. Пут опције су само једна од врста деривата које Буффетт бави, и онај за који бисте можда желели да размислите о томе да додате свој арсенал за инвестиције.

Како функционише Пут Пут

Претпоставимо да желите купити "КСИЗ" залиху, која се продаје за 20 долара по акцији. Сада претпоставите да вам трговац плаћа 150 долара да вам прода 200 акција за 18 долара по акцији у било које време у наредна два месеца. Када време буде у току, можда ћете морати купити акције које сте већ желели, али за 18 долара уместо $ 20 - тако ћете зарадити 150 долара изнад 400 долара које ћете уштедјети куповином по нижим ценама. Ако трговац одлучи да не продаје те 200 акција, задржаваш 150 долара.

Да ли то звучи као добар посао? Ти ниси једини који мисли тако.

Када продате или "пишете", "ставите", купац опције има право да вам прода 100 акција акције по "штрајковој цени" било када пре истека вашег уговора. У нашем примеру изнад, трговац вам је платио 0,75 долара по акцији за два КСИЗ $ 18 путова за укупно 150 долара (цијене се увек цитирају по акцији, али једна опција представља 100 акција). Сада, рецимо, цена акције пада на 15 долара. Наравно, он ће вам га "ставити", те вас тера да купите 200 акција од 18 долара. Платићеш му 3.600 долара за акције тренутно вредне 3.000 долара (15 долара 200 дионица). Чак и након премије од 150 долара који сте прикупили за продају ваше опције, ви сте од 450 долара. Па зашто ризиковати?

Помислите на овај начин: ако се цена пали довољно, мораћете уложити 3.450 долара (18 долара по дионици минус 150 долара које сте зарадили за опцију "пут") умјесто 4.000 долара које сте били спремни платити када је цијена била 20 долара по акцији. Шта год да је цена у тој тачки, волите ову акцију јер очекујете да ће је то бити много веће једног дана, па ћете сачекати - баш као што бисте имали ако сте га купили по вишој цени. У супротном, ако нисте присиљени да га купите, само задржите $ 150.

Пре више година, са залихом Цоца Цола око 39 долара, Варрен Буффетт је продао 50.000 пут опција (који представљају 5 милиона акција) са штрајкачком ценом од 35 долара за 1,50 долара по акцији, чиме је 7.5 милиона одмах. Ако је цена акција порасла пре истека уговора, он би једноставно задржао сав тај новац. Ако би се цена смањила довољно, он би био приморан да купи колекцију коке за 35 долара по акцији, што је цијена коју му се свидјело. Наравно, могао је само да сачека и купи ако је цена пала на 35 долара, али на овај начин је добио 7,5 милиона долара без обзира шта се догодило.

Буффетт је користио ову стратегију иу другим приликама, али нико не зна колико пута, јер Берксхире Хатхаваи јавно не дели податке о својим пословима са дериватима. Такође, Буффетт ради по мери који нису доступни просечном инвеститору. Али замислите шта ће се десити ако наставите да продајете ставове који су "ван новца" (што значи да је цена штрајка испод тренутне цене) за добре компаније чије цијене акција не падају много? Можда само наставите сакупљати новац без икаквог купопродања залиха. Или ћете можда морати да купите неке добре компаније једном у времену за попуст од цене коју сте одредили је поштен.

Зачкољица

Наравно, постоји улов. Неки брокери можда не дозвољавају да продате ове врсте "голих" опција јер сматрају да су они превише ризични. Међутим, две врсте голих опција су веома различите у смислу ризика. Израз "голи" значи да не поседујете залиху у случају опције позивања или да га нисте продали у случају опције пут.

Лакше је разумјети опцију позива, која је обећавајућа да ће у будућности продавати кућу за одређену цијену - ако се купац одлучи купити. Ако поседујете кућу, "покривени сте". Замислите да то радите када не поседујете кућу. У том случају, ви сте "голи" јер немате основну сигурност да покријете обећање. Ако носилац опције одлучи да жели да искористи своју опцију и купи кућу од вас, мораћете да платите било коју цену неопходну за куповину од свог тренутног власника само да је продате купцу по цени коју сте обећали. Опције за голе позиве су ризичне.

Путање опција није тако лако разумјети. У суштини ваше опције за став су "покривене" ако сте продали кратку основну залиху - продали сте акцију коју немате, планираш да га откупиш касније - и "гол" ако нисте. На срећу не морате да схватите покривене ставове за продају голих ставова, али ако желите да знате више, објашњење ОптионсГуиде.цом покривених ставова је прилично добро.

Опција "гола" стављена је само обећање да ћете купити 100 акција акције по одређеној цени пре одређеног датума - ако продавац жели то да учините. Ви у суштини говорите: "Слажем се да купим ту залиху по тој цијени пре овог датума, ако желите."

Да бисте разумели разлику у погледу ризика, размотрите наш КСИЗ пример. Ако продате два пута за 18 долара, ризик је ограничен на 3.450 долара - износ који ћете изгубити у невероватном случају када се акција иде на нулу и морате купити 200 акција по 18 долара по сату, а задржавате накнаду од 150 долара. Али претпоставимо да продате два гола позови опције на КСИЗ по штрајкачкој цени од 22 долара (што значи да купац има право да купи по тој цени), за 0,50 долара по акцији (100 долара укупно). Акција могао пење на 150 долара по акцији, у том случају морате платити 30.000 долара за 200 акција - само да их предате носиоцу опције за 4.400 $ (22 пута више од 200 акција), што резултира губитком од 25.500 долара (25.600 долара минус 100 долара добијате за опције вашег позива).

Очигледно, коцкање на цену акција не расте је ризично него што се слажете да бисте можда купили залиху коју волите мање од тренутне цене, али већина брокера заједно обојица оба типа голих опција. Свака брокерска кућа има правила о одобравању рачуна и које врсте трговине су дозвољене. Мораћете попунити неке додатне форме наводећи да разумете ризике оваквог трговања, а можда ћете морати имати неколико година искуства улагања. Брокерске куће које се специјализују за опције могу више разумијевати ваше интересовање за истраживање ових метода - а неке од њих ће вам платити и отворити рачун.

Ако је ваш рачун је одобрена за писање голих опција, процес постављања трговања је релативно једноставан користећи онлине брокерску платформу. Да бисте, на примјер, продавали опције стављања на коксу Цоке, пронашли бисте симбол залиха (КО), унели га у поље опција и погледајте које су тренутне цијене за различите цијене штрајка и датуме истека. Са неколико кликова, можете поставити и извршити своју поруџбину за неколико секунди.

Које друге опције можете пробати?

Шта ако не можете да добијете свој налог за писање голих опција? Обично можете добити одобрење за покривене опције, у ком случају можете пробати покривену стратегију позива. Ви сте "покривени" када поседујете залиху на којој продате опције позива или имате кратку позицију у акцији за коју продајете ставља (и да, ово је теже разумјети).

У нашем примеру, претпоставимо да прво купите 200 акција КСИЗ за 20 УСД по акцији, и онда продати те две $ 22 опције позива за $ 0.50 по акцији. Ви сада прикупљате 100 УСД (минус провизије), и ако је акција и даље доле $ 22 када опције истекну, можете поновити процес да сакупите више новца. Ако је цена горе 22 долара ћете бити присиљени да продате за добит од 2 долара по акцији (чак и ако је порасла на 150 долара по акцији), плус задржавате премију опције. Лакше је добити одобрење за продају покривених позива јер је мање ризично.

Да ли желите да будете голи као што је Варрен Буффетт или да будете покривени, желећете да радите даље истраживање пре него што планирате своју инвестициону стратегију. Ево доброг примера на опцијама залиха. У међувремену, имајте на уму два једноставна концепта:

1. Када продате голове, сада сакупљате новац, али би могли бити присиљени да купите залиху, па будите сигурни да желите да га поседујете по договореној цени.

2. Када продате покривене позиве, сада сакупљате новац за акцију коју поседујете, али можда ћете морати да је продате, па будите сигурни да сте спремни продати по одређеној цени.

И да, ти моћи изгубити новац - чак и пуно новца - готово било који трговање или инвестициона стратегија. Будите сигурни да сте задовољни са ризицима, и наравно, немојте се кладити на цео портфолио о овој инвестиционој стратегији - желели бисте је уравнотежити са конзервативнијим опцијама.

Напомена: Ни Пенни Хоардер ни писац нису инвестициони професионалци. Подстичемо читаоце да траже детаљне савјете од професионалних савјетника пре него што почну с овим информацијама.

Ваш Турн: Да ли сте икада трговали са опцијама берзе? Да ли сте обавили покривене позиве или голе ставове? Молим вас, реците нам о својим искуствима.

Пошаљите Ваш Коментар