Питајте ГФЦ 027: Опције зараде и залиха - када то чини смисао?

Последњих деценија, а нарочито у ИТ области, опције на берзи су постале све популарније као метода компензације.

Али, да ли бисте прихватили дионичке опције умјесто зараде?

Добра је питање о овој теми, у којој писац расправља о прихватању ниже плате у нади да ће опције на залихама више бити одлике:

"Ја сам у процесу размишљања о новој каријери приликом познатог приватног стартупа који ће се јавити следеће године / годину и по. Део пакета компензације ће укључити акцијски капитал или опције залиха. На основу прелиминарног разговора, плаћа коју могу да понуде биће нешто нижа од стопе за ову позицију (рецимо 10-15% мање), да би се надокнадила понуда капитала (опције на залихама или ограничене акције). Моје питање је, како преговарати о броју ових опција како би надокнадили нижу плату у наредних неколико година. Да ли постоји формула за то?

Такође, с аспекта компаније би вриједност понуђеног капитала била директно везана за перципирану разлику између понуђене плате и преовлађујуће тржишне стопе или је то обично много више, пошто ако компанија добро ради, можда ћу моћи продати свој акције са профитом. Ако компанија не ради добро, моје опције можда неће бити вредне ништа или било чега, а тиме и ризика. Молимо вас да савјетујете или упућујете изворе да пружите смјернице. "

Хајде да почнемо са изјавом да не постоји математичка једначина која би помогла у одређивању равнотеже између плата и опција залиха.

Значајније је однос ризика / награде који се односи на опције на берзама: Опције би могле да буду богате - али такође могу постати безвредне.

Али пре него што уђемо у то, хајде да разговарамо о основама опција залиха.

Које су опције на залихама?

Понекад се називају опције запослених, или једноставно ЕСО, додељује их послодавац, омогућавајући запосленом право (али не и обавезу) да купи одређени број акција по одређеној цени и у одређеном тренутку у будућности. Најчешће су понуђени менаџерима и позицијама на нивоу официра.

Опције обично имају датуме истека. Ако опције нису остварене тим датумима, опције ће истећи и постати безвриједне. Постоји и периода периода, након чега ће запослени имати пуно власништво над опцијама. Одлагање се може догодити, рецимо, пет година. Вестинг је стратегија коју послодавци користе да задрже запослене у предузећу дуже време.

Тржишна вредност залиха у тренутку када се опције постану додељене одређују вредност опција. И наравно, то никада не може бити познато у тренутку када се добију опције.

На примјер, послодавац може запосленом да одобри опцију куповине 1.000 акција акције по 50 УСД по акцији, што се назива штрајкачку цену или вежбену цену. После годину дана запосленик има 200 акција, а цена акције порасла је на 75 долара. Запослени остварују опције и остварују непосредну добит од 5.000 долара - 200 акција са добитком од 25 долара по акцији.

После две године са компанијом, запосленик има још 200 дионица. Али вредност акција компаније пала је на 40 долара по акцији. Опције немају вредност, осим ако се акција пење на преко 50 долара. Ако опције истекну пре достизања те цене, оне ће постати безвредне.

Зашто би послодавац желео да понуди акције на берзи

Постоји неколико разлога због којих послодавци нуде акције на берзи:

1. За очување готовине - опције не захтевају готов новац, као што су плате
2. Као подстицај за привлачење нових радника
3. Као стимулативан учинак за постојеће запослене (већа цена акција резултира већим исплатама опција)
4. Да дуже држе запослене у предузећу (главни разлог за периодичну надокнаду)

Плата за трговање за опције на берзи

Писац почетног питања описује послодавца који он разматра као "добро познати приватни почетак који се шалио за јавност следеће године / годину и пол." У тој процени постоје две црвене заставице: покренути и гласине.

Шта чини те две речи тако опасним? "Стартуп" подразумева да је послодавац нова или прилично нова компанија. А "шупље" значи да ли ће компанија заправо ићи у јавност и даље је предмет неких спекулација. У међувремену, чињеница да се догађај не очекује да се одржава још најмање годину дана, значи да акција тренутно не постоји.

Због само тржишних фактора увек постоји ризик да опције постану безвредне, чак и са добро успостављеном компанијом плаве чипке. Све што треба да се деси јесте да тржишна цена залиха падне испод цене извршавања опције.

Ситуација је много проблематична са стартуп компанијом.

Нема начина да сазнамо шта ће тржишна реакција бити на залихама када буде објављена. Иако чујемо о иницијалним јавним понудама који расте из стартне капије и чине носиоцима богатим, цене акција су барем честе.

То значи да је сасвим могуће да се зарада коју запосленик одустане од опција на залихама никада неће остварити. Запослени ће се кладити да ће будућност овог старта бити веома позитивна, а тржиште компаније ће добро примити тржиште.Али, ако околности не прелазе у том правцу, он не може бити само у ризику на његовом послу, већ и на његовом пројектованом улагању у фондове компаније.

То је двострука опасност, и вероватно превише ризик од било ког посла.

Боља стратегија са акционим опцијама

Опције залиха су одлична корист - ако запосленог нема трошак у виду смањене плате или накнаде. У тој ситуацији, запосленик ће победити ако се цена акције повећа изнад цијене вежбања након што се додају опције. А ако вредност залиха никада не достигне цену вежбања, радник не губи ништа.

Најбоља стратегија овог запосленог је да преговарају о платама на тржишном нивоу. То ће елиминисати ризик од многих варијабли повезаних са опцијама, као што је то да ли ће компанија заправо ићи у јавност, колико ће добро примити залиху бити када то буде, ниво цијене извршавања опција, и који распоред одлагања може бити .

То су све варијабле које се не могу адекватно узети у обзир у одлуци у овом тренутку. Идите на плату на тржишном нивоу и преговарајте о опцијама берзе као секундарном разматрању.

Овај пост се првобитно појавио на Бусинесс Инсидер-у.