Ратни ризик није оно што сте стварно научили

Најважније начело улагања јесте "коефицијент награђивања ризика". Управо смо разговарали прошле недеље када смо разговарали о томе како су ризици и награда повезани. У суштини, ми смо тврдили да је ризичнија инвестиција, то је већа потенцијална награда за инвеститора. Али то се показало да није увек истинито за појединачне акције.

Према истраживањима Русселл Инвестментс, акције које су биле мање ризичне као што показује ниска бета пружиле су најбоље дугорочне поврате инвеститорима.

Унесите бета у једначину

Бета је главни индикатор нестабилности акција или колико се цена акција креће горе и доле.

Берза у цјелини има бета од 1. Ако акција има бета од 1,50, то значи да је 50 посто више нестабилних од берзе у целини. Нисконавредне акције су углавном комуналне услуге, телефонске компаније, фирме са плавим чиповима итд.

Студије Русселл Инвестментс фокусирале су се на два периода: један од 1986. до 2006. године, док је други био од 1968. до 2008. године. Истраживања из сваке студије утврдиле су да су акције са највишим бетама - најхладнијим акцијама - имале нижи принос од стабилнијих акција. Тако је било оба времена.

Висока Бета и Низак Повратак

Велики разлог за ово је основна математика. Ако је нестабилна акција у току једне године изгубила 50 одсто, морала би се удвостручити наредне године само да би била чак и поново. Ако би акција од 10 долара пала на 5 долара, ако се мора повећати 100 посто како би се потпуно опоравио. Није потребно рећи, то је врло тешко учинити на берзи (или Вегас за то)!

Али има више фактора који се односе на динамику берзе и људску природу приликом улагања.

Прво, када је у питању динамика берзе, већину куповине и продаје на берзи врше велике институције. То укључује заједничке фондове, пензијске групе, осигуравајућа друштва итд. Све у свему, ове фирме су углавном дугорочни инвеститори. Као таква, куповина је за дионице са најбољим дугорочним изгледима. Стога, ови институционални инвеститори не продају због пада цена акција, јер је посвећеност дугорочном. Стога, нижа бета акција може указати на основну базу акционара који се састоји од институционалних инвеститора који желе да посједују дугорочно.

Људска природа, као и код свих улагања, долази у игру у супериорном повратку ниских бета залиха.

Ако акција пада 50 одсто у цену акција, тешко је задржати. На крају крајева, потребан је 100 посто добитак да би се опкладио на то да будете равноправни. За многе је природна реакција да је прода, изгуби, напише порез и купи нешто мање нестабилно као што је МцДоналд'с (НИСЕ: МЦД), који има бета од само 0,38.

То је јединствена особа која ће купити акције веома нестабилне акције након што је драматично пала!

Међутим, инвеститор као Ворен Буффет, који купује и унапређује у великој мери од куповине акција ниске бета, акција са плавим чиповима који нису пали за ништа што се тиче дугорочне вриједности предузећа. Као најновији пример, Буффетт је врло добро купио акције Вал-Марта (НИСЕ: ВМТ), са бета од 0,39, након што је пао због питања која се тичу његових операција у Мексику, да ни на који начин није угрозила операције цела компанија.

Много ниских бета акција такође исплаћује дивиденде.

Ризик и награда са дивидендом

Власници ових акција могу бити дугорочни инвеститори због компанија које повећавају дивиденде. Ничим радити, акционари бележе већи укупни повраћај од растућих дивиденди. Постоји група акција позната под називом "Дивиденд Аристоцратс" која је годишње повећала дивиденду најмање 25 узастопних година. Многи Дивиденд Аристократи, као што је Цоца-Цола (НИСЕ: КО), имају веома ниску бета (само 0,53 за Цоца-Цола).

Све састављање

Као што се испоставило, инвеститори могу имати све, на основу налаза две Русселл Инвестмент студије.

Може бити већи повраћај са нижим ризицима. Сигурно је тешко одабрати оне дионице јер је бета доступна за све. Куповина акција које имају ниске бете и историју растућих дивиденди, као што је Дивиденд Аристоцратс, ставља време још више на страну акционара. Дугорочна и ниска бета са нивоом прихода од дивиденди који се повећава требало би да буде профитабилан начин за инвестирање у будућност, јер се то показало за прошлост.

Које су ваше мисли о Дивиденд Аристоцратцима или другим акцијама које исплаћују дивиденде?