Потбелли Стоцк: Делициоус Сандвицх Рестаурант Пицк

Ова страница се зове Колеџ Инвеститор а један од мојих омиљених сендвича на колеџу био је А Врецк^® на Потбелли-у са оним заиста невероватним врућим паприма. Једноставно нисам могла добити довољно. Инвеститори такође не могу добити довољно.

Потбелли (НАСДАК: ПБПБ) је прошлог петка имала свој ИПО, а потражња инвеститора била је ненадмашна. Акције су порасле за 120% у првом дану трговања. Данас је око 7% скоро 33 долара по акцији. Пре Потбелли-а, само у осам других акција се удвостручило у првим данима трговања од 2001. године.

Компанија је продала 7,5 милиона акција на 14 долара по акцији и повећала 105 милиона долара капитала. Инвеститори су узбуђени због перспективе раста Потбелија. Постоје значајне могућности за ширење географског утицаја компаније и раст прихода, од којих би све могле бити позитивне за акционаре. Потбелли може бити још један Цхипотле - чини се да купци акција то мисле.

Потбелли је започео у Чикагу, Илиноис 1977. године и рођен је у својој садашњој форми 1996. године, када је Бриант Кеил купио оригиналну продавницу. Током времена, Кеил је изградио више од 280 локација у концентрираним регионима у Сједињеним Државама. Само за скалу, Цхипотле је имао преко 1.230 продавница крајем 2011. и још више. Присуство Потбелија је и даље фокусирано у Илиноису, са продавницама распоређеним у другим државама. Постоји простор за даље ширење у садашњим областима, али посебно на Западу. На пример, у Калифорнији нема локација.

Менадтмент је изјавио да ће искористити приходе за исплату дивиденде акционару пре ИПО од 49,9 милиона долара. Такође ће користити готовину коју је покренула ради отплате позајмица из свог кредитног објекта. Нека средства могу такође ићи на општи корпоративни трошак и за финансирање потреба за радним капиталом компаније.

Финансије показују стабилан раст, требало би убрзати након ИПО

Потбелли је остварио стабилан раст продаје у последње три године, што је више за 15,5% у ФИ12 и 7,9% у ФГ11. Током другог квартала ове године продаја је порасла за 11,7%. Раст у тинејџерима од ниског до средине је солидан у индустрији ресторана брзе хране и требало би да се убрза иза нових продавница.

Робне марке за продавницу су се током протекле три године флуктуирале око нивоа од 21% за Потбелли. Маргине ЕБИТДА су у овом временском периоду углавном биле преко 11%. Међутим, марже су биле чврсте, оперативна маржа била је само 3,1% у последњој фискалној години и износила је 3,4% у претходној години.

Раст новог продавца ће повећати продају и зараде у наредних пет година. Потбелли је значајно увећао капиталну потрошњу да би отворио нове продавнице од 2010. године. Следећа табела показује велики скок. Такође, током прве половине 2012. године, Потбели је потрошио више од 16 милиона долара у капиталу.

Вредновање

На тренутним нивоима акција није јефтина, али инвеститори обично плаћају за раст. Акције тренутно тргују око 35к зараде и преко 3к прихода. То је рекао, Цхипотле Мекицан Грилл (НИСЕ: ЦМГ) тргује по зарадама од 45.7к, Јацк ин тхе Бок (НАСДАК: ЈАЦК) на 24.7к, Денни'с (НАСДАК: ДЕНН) на 23.2к и Домино'с Пизза (НИСЕ: ДПЗ) на 30.5 Икс.

Узимајући у обзир ове зрелије ланцете ресторана, указује се да вредновање није ван линије. Акција може бити јефтина у односу на будућу зараду ако настави да инвестира у нове продавнице. Много је лакше дуплирати локације - и продају - када имате 280 локација наспрам хиљада локација.

Отвори нових продавница требају бити фокусирани и возити акције

Забринутост са Потбелли-ом је донекле ниска продаја истих радњи и ниске марже. Међутим, нове локације су много критичније од продаје исте продаје у овом тренутку у растућем циклусу компаније. Поред тога, маргине нивоа трговине од око 21% су пристојне и боље ће апсорбовати преостале трошкове на новим локацијама и повећати обим.

Постоји неколико догађаја на којима треба обратити пажњу са Потбели. Први је предстојећи извештај зараде 3К13 и менаџмент коментар у то време. Друго је покривеност аналитичара. Тренутно она нема покриће због своје мале тржишне капи, али више зато што је то недавно ИПО. Анализа почетних зарада аналитичара и мишљења о акцији ће играти кључну улогу у томе како се акција обавља у остатку године.

Одлицно време за куповину акција ресторана или малопродаја је у релативно раној фази узимања регионалне фирме. Ово је обично највећа фаза раста за зараду, а акција се често брзо повећава заједно са њима. Бренд Потбелија је застао током времена и на тренутној тачки има сигуран темељ. Модел продавнице, бренд и храна одражавају потрошаче, иначе не би имао 280 продавница.

Сада је само питање да се бренд стави на располагање већем броју потрошача преко раста продавнице. Потбелли вреди обратити пажњу и инвестирати у свој портфолио.

Које су ваше мисли о Потбелли?