Инвестирање

Да ли је време да се инвестира у Кину?

Да ли је време да се инвестира у Кину?

Кина се суочава са тешким избором у 2010. години, јер је брз раст кредита, неопходан за одржавање економије, могао почети да гаји хиперинфлацију. У нормалним временима, кинеска влада користи банкарски сектор за слање маса нискобуџетних кредита компанијама и секторима који су усмерени на раст. Ово одржава ниво раста и запослености, очувајући социјалну и економску стабилност у земљи са масовним становништвом.

У временима стреса, ова агресивна позајмица прелази у превладавање. 2009. година је сведочио незапамћени кредитни раст кинеских банака, који се, под владиним надзором, нада да ће одбити рецесију у Кини, домаћа економија као извоз у САД и остатак света пала. Ово је био драматичан успех. На пример, подаци пријављени за месец октобар били су веома јаки:

  • Раст индустријске додате вредности, који чини око половине БДП-а у Кини, убрзано је на 16% у односу на прошлу годину.
  • Производња електричне енергије, добар барометар за раст, порасла је за 17% у односу на прошлу годину.
  • Производња челика је рекордна за 44% у односу на прошлу годину.
  • Продаја на мало већа је за 16,2% у односу на прошлу годину.
  • Продаја возила износила је 1,2 милиона (више од 838,000 продато у САД у октобру).

БДП Кина

До краја године, нето нови кредити који ојачавају овај раст вероватно ће износити више од 1,5 билиона долара, што би износило више од трећине БДП-а у Кини. Новчана маса је у октобру порасла за 29,4% у односу на прошлу годину, а банке су порасле за 34%. Ово је огромна кредитна акција, чак и по стандардима из Кине. Већина кредита која је била усмерена на индустрије раста проистекла је на берзама и тржиштима некретнина, који су драматично сазревали и почињу да формирају балоне. Са субвенционисаним кредитима још увијек расте, а глобална економија сада у режиму опоравка, претња двоцифреној инфлацији (која је већ распрострањена у Индији, још једна држава БРИЦ-а) је у порасту.

Додатак инфлацијским притисцима је чињеница да су се током иуан-а везали за долар током прошле године, кинези су видели ваљану валуту према трговачким партнерима. То је резултирало у већим увозним ценама за робу. У покушају да то спрече, власти су покушале да враћају кредите неколико пута у 2009. години. Сваки пут, сектор кинеске привреде почиње да трпи након само неколико недеља, а влада поново покреће нове кредите. Кинеска економија зависи од извоза. Док се пад извоза у Кини смањује на -9,1% у односу на претходну годину, са више од -20% у ранијој години, и даље пада. Ако монетарна и кредитна политика остану неуређена, цене имовине ће наставити да се надјују, а инфлација ће представљати велики проблем.

У прошлости је ЦПИ у Кини прогнозирана ценама робних добара, растом понуде новца и вредности јуана у односу на долар. Једноставан модел регресије инфлације користећи ова три улаза, који воде до 6 месеци, има веома добар евиденцију о ЦПИ прогнози и тренутно указује на инфлацију преко 10% до другог квартала 2010. године.

Изазови из Кине

Изазов са којима се суочавају кинеске власти је начин на који се позајмљује на одрживе нивое и појача монетарна политика, а да се економија не пошаље у опасност са глобалним импликацијама. Органи власти у Кини могу или смањити кредитирање како би спречили инфлацију и ризиковали социјалне немире и економски успоравање или чекају да се извоз поново покрене под ризиком од двоцифрене инфлације. За сада се чини да кинеске власти немају жељу да зауставе раст и могу наставити да подстичу раст цијена имовине и инфлације у 2010. години, а темпо инфлације и даље остаје.

Према томе, у скоророчном периоду, вероватноће раста ће вероватно наставити да подржавају снажне перформансе у новој Азији; али последице високе инфлације на трошкове рада и потрошачке потрошње могу захтевати радње до средине 2010. године. Уколико Кина почне да подстиче стимуланс средином године, вероватно ће бити у складу са остатком света, јер ће се америчке федералне резерве вјероватно придружити Аустралији, Канади и другим централним банкама по стопама пјешачења око средине 2010. Ово глобално синхронизоване, строжије монетарне политике могле би резултирати глобалним економским успоравањем у другој половини 2010. након снажног старта.

ВАЖНА РАЗКРИВАЊА

  • Ово је припремио ЛПЛ Финанциал. Ставови изражени у овом материјалу су само за општу информацију и нису намијењени за пружање конкретних савјета или препорука за било ког појединца. Да бисте утврдили која инвестиција (а) може бити прикладна за вас, консултујте свог финансијског савјетника прије инвестирања. Све референције перформанси су историјске и не гарантују будуће резултате. Сви индекси су неповезани и не могу се директно улагати.
  • Улагање у међународна и тржишта у развоју може довести до додатних ризика као што су флуктуација валута и политичка нестабилност. Улагање у акције мале класе укључује специфичне ризике, као што су већа волатилност и потенцијално мање ликвидности. Инвестирање у акцијама укључује ризик укључујући губитак главнице. Прошле перформансе нису гаранција будућих резултата.
  • Дионице малих поклопаца могу бити подложне већем степену ризика од већ постојећих компанија. Неликвидност тржишта малих капица може негативно утицати на вриједност ових улагања.
  • Обвезнице подлежу тржишном и каматном ризику ако се продају пре доспијећа. Вредности обвезница ће се смањивати како се каматна стопа повећава и подлеже доступности и промени цене.

Пошаљите Ваш Коментар