Заштитите свој портфолио од хиперинфлације и депресије

Многи инвеститори не обраћају много пажње на дефлацију или хиперинфлацију - већина верује да су то црни лабудови догађаји. Као несташни хранитељ који игнорише дијабетес јер се осећа у реду сада, тежимо да размишљамо о разорним, макро нивоима финансијских катастрофа на апстрактном "излазном путу". . . све док катастрофа не погоди наш праг с потпуном непосредношћу.

Дефлација и хиперинфлација су свако, на своје начине, погубни за успех инвеститора. Упркос краткорочним погодностима за одређене уске сегменте друштва (као што су зајмопримци у хиперинфлацији), дефлација и хиперинфлација на крају повредјују читаву економију тако што ће смањити колач за све. И трагично, због нашег све већег државног дуга (и стварне могућности наше владе да "штампа новац" да га исплати), инвеститори више не могу приуштити да игноришу ове ризике.

Још горе, још ни дефлација - боље позната као "депресија" - ни хиперинфлација не разумију широка јавност, укључујући многе инвеститоре и финансијске стручњаке. Друштво је током више година задржало низ неспоразума о овим догађајима - какви су они, ко је погођен, и како да се избегну да буду оштећени - то су једноставно погрешне или нетачне. Писао сам о неким од ових испод.

Ризици дефлације

Непостојање течности

Најважнији задатак током дефлације, финансијски гледано, је остати ликвидан. Пошто у оптицају има мање новца, финансијске обавезе које су биле могуће руковати пре дефлације могу вам потпуно обрисати после хитних дефлација. На пример, домаћа хипотека и ауто-кредит би буквално оштетили вашу животну уштеду пре него што бисте отплатили ове дугове у потпуности. Ваш дом може заправо да се смањи у вриједности све док вриједи мање од ваших преосталих хипотекарних исплата - све док се ваш приход вјероватно смањује.

Због тога није довољно само бити богат на папиру, као што је поседовање некретнина или залиха. Морате такође имати довољно течност (лако доступно) богатство како би одржао ваш финансијски живот иако дуго траје тешка дефлација.

Најбољи начин да се избегне чишћење са дефлационирањем је да буде слободан и јасан, или ближе, пре него што се дефлација погађа. Потпуно исплатити све дугове за реку прије него што је дефлација идеални сценарио. Ако не можете у потпуности исплатити ове дугове, плаћајући их што је више могуће помоћиће умањујућу штету везану за дефлацију у вашем животу и финансијама.

Напомена уредника: Да ли се борите са дугом студентског зајма? Погледајте "8 начина за уклањање дуга студентског зајма".

Повјерљиве институције са штедњом вашег живота

У својој књизи за 2010. годину Како заштитити животну штедњу од хиперинфлације и депресије, Харвард МБА Јохн Т. Реед упозорава институције које верују својим средствима. Према "институцијама", Реед значи све од влада до банака до кредитних синдиката осигуравајућим друштвима и инвестиционим кућама.

Иако се чини да је то цинично да би то потврдило ћебе не институцији може бити поуздана, треба само истражити историју финансијске кризе како би разумели зашто. Током велике депресије, велики број банака је спријечио или покушао спречити депоненте да повлаче свој новац. Непотребно је рећи да је готовина коју не можете приступити текућим само у име. За све практичне сврхе јесте неликвидан и стога бескорисни током дефлације.

Насупрот томе, док је пуњење новца испод вашег душека није обично интелигентна стратегија (јер она не зарађује), "готовина у душеку или сефу зарађује позитивним стварним повраћајом у смислу куповне моћи" када тешка дефлација удари. На крају крајева, камате су тек скоро било шта током инфлације су обично нула или близу ње.

Ослањајући се на ФДИЦ

Неки ће тврдити да су данашњи потрошачи сигурнији од тешке дефлације данас него током Велике депресије због федералног осигурања депозита. Нажалост, док ФДИЦ осигурава банковне рачуне до 250.000 долара, то заправо не може испунити то обећање ако постоји банкарско пословање у цијелој држави. Савезно осигурање депозита основано је 1933. године као начин да заштити потрошаче од специфичних, изолованих пропуста банака - да не истовремено плаћају свима пун износ депозита у исто вријеме.

Штавише, Реед пише, ФДИЦ нема новца. Има кредитну линију од 100 милијарди долара са Трезором САД-а, али и Трезор је прекршен. Сходно томе, депоненти не би требали пуно очекивати заштиту од ФДИЦ-а ако дефлација узрокује банкрот на националном нивоу.

Ризици од хиперинфлације

Вјероватно злато је поуздана заштита од инфлације

Злато нема скоро репутацију спаситеља финансијске кризе као што је широко претпостављено. За оне који одбијају да разматрају ову могућност (нпр. Златне бубе), разлози су:

1. Чињеница да злато не вриједи увек вриједно, што многи тврде или подразумијевају.
2. Чињеница да злато ослобађа власнике на 28 посто дугорочних пореза на капиталне добитке, што у хиперинфлацији доводи до стварних пореза на хиперинфлираним папирима "добитака".
3. Чињеница да су владе током историје казњавале власништво злата или прибегавале финансијским репресијама, као што су присиљавање грађана да продају своје злато влади под стопама испод тртишта.
4. Чињеница да чак и таква "заштита" инфлације, као злато, често стиже тако касно да није било нимало корисно, док је инфлација била у потпуној замаху.

Ослањајући се на клаузуле о трошковима живота или прилагодбе

Други сматрају да су заштићени од опасности повезаних са инфлацијом, све док имају услове за усклађивање трошкова живота. У одређеној мјери су тачне. Током "нормалне" инфлације (рецимо, од 2 до 4 процента годишње) трошкови живота могу да обезбеде адекватну заштиту. Ово проистиче из прозора, међутим, када "нормална" инфлација одступи од хиперинфлације. У детаљном чланку о овој теми, Реед нуди практичан пример зашто се не може ослонити на трошкове живота:

Рецимо да поседујете кућу од 200.000 долара. Не долази у стварном вредносцу један пени већ две године док га не продате. Али зато што је куповна моћ долара у том периоду опала за 10%, ваша продајна цена је $ 200,000 к 110% = $ 220,000.

Колико сте имали искуства у реалном (прилагођеном за инфлацију)? Нула. Кућа је сада вредна 10% више у доларима, али тако је и галон млека или било шта друго што купујете. Твоја кућа није била стварно вриједна, али ИРС каже да дугујете порез на добит од 20.000 долара.

На крају, ви сте 3.000 долара сиромашнији у стварним условима (прилагођеним инфлацији) као резултат вашег "добитка" - упркос свакој заштити од трошкова живота коју имате. Други велики проблем са таквим прилагођењима је то што се они обично заснивају на објављеним променама у ЦПИ, који се јављају споро да би се објаснила сва хиперинфлација која се дешава између исправки.

Прекомјерно ослањање на акције

Акције, такође, понекад се посматрају као универзална инфлација. Међутим, ово је још једна вера за заштиту од инфлације која почива на неизграђеном тлу.

У својој књизи Интелигентни инвеститор, Бењамин Грахам показује како су се цене ЦПИ и акција промениле за сваких пет година од 1920-1970. Када се не појављује јасан образац да би се показало да залихе доследно превладавају инфлацију, Грахам је бесмислено закључио да акције уопште нису гарантована инфлација. Постоји и питање да висока инфлација има тенденцију да изазове високе каматне стопе, чиме се предузећа присиљавају на исплату виших дивиденди како би привукли инвеститоре. Веће каматне стопе, наравно, имају тенденцију да смањују цијене акција.

Важне лекције

Неке важне лекције могу и требају бити извучене из свега овога. Су:

1. Ви сте генерално сами када је реч о дефлацији или хиперинфлацији. Као што је могуће депресивно, кораци потребни да се заштитите од било које катастрофе су ваши и ваши само да узмете.
2. Ствари које очекујемо да нас штите (као што су златне или трошковне трошкове живота) не реагују довољно брзо да нам помогну када нам највише требају: у самој самој кризи.
3. Важност планирања. Ако чекате до тешке дефлације или хиперинфлације, ви сте углавном чекали превише времена. Прави приступ је да структурирате свој живот и финансије како бисте издржали ове догађаје пре него што се они догоде, пре него што владе и институције то учине болно тешко.

Да ли се Федералне резерве и влада САД штите од хиперинфлације или дефлације? Да ли предузимате кораке у свом портфељу да бисте се заштитили?

Напомена уредника: Да ли сте уживали у овом чланку? Обавезно проверите много више на ТхеЦоллегеИнвестор.цом и другим великим блоговима за улагање.