Како пасивни инвеститори могу да профитирају у времену тржишта

Ово је гост поста од Роб Бергера из ДоугхРоллер.нет

У мају 2007, покренуо сам блог за личне финансије, Доугх Роллер.

А ако прочитате моје раније чланке о инвестирању, знате да сам купуј и држим, јефтин, пасиван инвеститор.

У том смислу Џеф и ја смо слични (његов чланак о генератору случајних бројева који трчи на тржишту је 70% времена мора читати).

Али то је све почело да се мења пре око три године. Од те промене, инвестиције које сам направио засновано на времену тржишта далеко су надмашили остатак мог портфеља. И то је много мање ризично и јефтиније него што мислите.

Ево шта се догодило.

Проблем готовине

Када сам започео свој блог, као и већина блогера, нисам направио никакав новац и нисам имао појма како зарадити новац на мрежи. Али полако сам сазнао како да блог и како да зарадим новац блогирањем. После годину дана сајт је почео да прави нека стварна теста. У почетку сам само уништио новац на штедном рачуну високог приноса као што можете наћи овдје.

Али до 2010. године, блог је направио довољно новца за мене да отворим СЕП ИРА. Као што можда знате, можете да допринесете око 50.000 долара годишње СЕП ИРА-у, што је пуно новца за инвестирање истовремено. И одлучио сам да уложим новац у појединачне акције или појединачне ЕТФ-е.

Моја прва грешка

Морам бити искрен овде. Као пасивни инвеститор био сам уплашен до смрти да бих уложио у појединачне акције. Али сам хтео да покушам. Мој план је био да инвестирамо у акције и ЕТФ које су биле потцењене. А мој први избор био је Блоцкбустер.

У то доба се бори са Блоцкбустером. Компанија је потпуно пропустила нови развој у нашем свету званим Интернет, а Нетфлик је као резултат тога еродирао свој тржишни удио. А ако то није било довољно, Ред Бок није ни помагала. Али сам одлучио да уложим 4.000 долара у нади да ће Блоцкбустер моћи да се окрене. На крају сам продао своје акције за 2.000 долара, пре него што је компанија поднела банкрот.

Леарнед Лессон: Не улажите у нади за окретање. Неки убијају то, али за то је потребна велика улагања времена и истраживања.

Моја друга "грешка"

Истовремено сам инвестирао у Блоцкбустер, у Цитибанк сам такође ставио око 10,000 УСД (тицкер: Ц). Моји разлози су били прилично здрави - финансијска индустрија је била у рушевинама, а банкарске акције су значајно претучене, јер су инвеститори побегли из страха. Од тада сам додао на моје Цитибанкове фондове, са укупном инвестицијом од 31,305.20 долара. Тренутна тржишна вредност инвестиције је 33.629,80 долара, што представља укупну добит од нешто испод 7,5%.

Па зашто је ова инвестиција била грешка? У стварности мислим да ова инвестиција није била толико грешка, јер је то била још једна научена лекција. До недавно моја инвестиција у Цитибанк је била у губитку. Држао сам се и додао у свој удео у велику банку скоро три године, пре него што је коначно прекинут, а затим претворио у малу корист. Очекивао сам да се банке брже окрећу него што су то учиниле. Али ипак, мој "временски распоред" тржишта се исплатио.

Леарнед Лессон: Може потрајати године за залиху или индустрију да се опорави. Овај приступ инвестирању је дугорочно.

Моја прва велика победа

Уложио сам у Цитибанк јер је банкарска индустрија била у сенци. Вјерујући да ће Цитибанк опстати, закључио сам да је само питање времена прије него што сам зарадио новац за инвестирање.

У исто време, стамбена индустрија је била у тоалету. Градитељи су изгубили новац, а њихова акција је била у слободном паду. Као и банкарска индустрија, знао сам да ће се стамбено тржиште на крају опоравити. Нисам знао када, наравно, али пре или касније би се опоравио.

За разлику од моје инвестиције у једној банци, са тржиштем станова, инвестирао сам у ЕТФ. Индекс ИСхарес ДЈ УС Хоме Цонструцтион Индек (тицкер: ИТБ) поседује стање хомебуилдера. Моја прва инвестиција у ИТБ-у била је почетком 2011. године, а ја сам инвестирао у 2012. Укупна инвестиција: 28,403.93 долара. Данас је мој удио у ИТБ-у вриједан 43.722,65 долара, за укупан повраћај од нешто испод 54% (који укључује дивиденде).

То је била моја инвестиција у ИТБ-у која ми је показала моћ вредности инвестирања. А Варрен Буффетт најбоље сумира вриједност улагања: "Ми једноставно покушавамо да се плашимо када су други похлепни и да буду похлепни само када су други уплашени." И то је идеја о времену на тржишту које сам користио у својим инвестицијама у посљедње три године .

Када сам купио акције ИТБ-ја, остали инвеститори су били уплашени. И тај страх их је проузроковао да продају и изађу из стамбене индустрије. Ускоро ће инвеститори у стамбену индустрију почети да буду похлепни. Ја ћу се плашити.

Мањи победи

Наведени примери су само неки примјери мог стила улагања у протекле три године. Блоцкбустер је једина инвестиција коју сам направио што је резултирало губитком. Свака друга појединачна акција или ЕТФ коју сам купио и даље имам, а сви имају добит.

Други укључују Форд (тицкер: Ф), који сам купио са односом П / Е мањи од 2. За неколико месеци сам зарадио 10%. Купио сам Веризон због свог богатог дивидендног приноса када су многи узимали новац са тржишта, а потросио ми је више од 30% у једној години.

Али немојте индексирати средства да победите активну бербу?

Вероватно сте видели многе студије које показују да активно управљани инвестициони фондови углавном слабе индексне фондове. Мислим да постоје три разлога који објашњавају ове резултате:

1. Величина: Једна ствар је да победите тржиште уложите 100.000 долара. Покушајте премлатити тржиште са 10 милијарди долара за улагање.
2. Трошкови: Потребно је пуно ресурса за управљање активно тргованим заједничким фондом. Одвојите ове трошкове из прихода фонда, а премлаћивање тржишта постаје изузетно тешко. Много је попут пливања са сидром.
3. Непријатно: Многи инвеститори су нестрпљиви. Чим фонд не изврши како очекује, нето одливи из фонда убрзавају. Ово доводи до тога да руководиоци фондова донесу одлуке о инвестирању које могу бити краткорочне, али не тако дугорочно.

Као појединачни инвеститори, ми немамо ове проблеме (ко има 10 милијарди долара за улагање?) Или имамо потпуну контролу над ризиком (тј. Недостатак стрпљења).

Лакше је него што мислите

Мој приступ вредности улагања је непријатно једноставан. Тражим индустрије за које инвеститори раде због цикличних пада. Становање је савршен пример.

Једног није требало да буде следећи Ворен Буффет да зна да се становање бори. У ствари, пад становништва био је један од најгорих до којих смо доживели у скоријој меморији. И то је био степен моје анализе. Купио сам акције ИТБ-а сазнајући да ће се на крају тржиште станова окренути.

Постоји неколико ствари које треба имати на уму са овим приступом:

1. Схватите да је ово дугорочно улагање. Мој план је да никада не продајем ове инвестиције, бар не у догледној будућности. Тако да сам добро ако је потребно године да инвестиција коначно прикаже профит. Поента је да овај приступ није за краткорочно улагање.
2. Није све или ништа. Већина мојих инвестиција је и даље у индексним фондовима у Фиделити и Вангуард. Али растући проценат мог портфеља данас је у појединачним акцијама и ЕТФ-има.
3. Стрпљење је критично. Потребно вам је стрпљење како у смислу куповине, тако иу смислу одржавања дугорочних инвестиција. Током бикова тржишта, можда не постоји индустрија која вреди значајно улагање.

Једна завршна разматрања

Једна велика предност за куповину појединачних акција је трошак. Почео сам да улажем све више у акције које плаћају дивиденду. И резултат је да су ми укупни трошкови инвестирања знатно смањени.

Овдје је важно имати на уму да је цијена заједничког фонда више него његов трошак. Коефицијент трошкова не обрачунава трошкове трговања, што може бити значајно. Са појединачним залихама, једини трошак је унапред трошак за куповину акција.

Као резултат куповине више појединачних акција, пондерисани просечни трошкови мог портфеља пали су са 48 базних поена на само 30. Иако то можда не изгледа много, деценијама улагања, различите могу бити десетине, ако не и стотине хиљаде долара.

Роб Бергер је судски адвокат по дану, а главноговорник блогова ноћу у Доугх Роллер-у. Што је још важније, он је страствен фан Фиве Гуис Бургерс анд Фриес!