Срећна годишњица? Повраћај берзе

Пре годину дана, 9. марта 2009. године, берза је започела митинг који је доводио до потпуног повратка 72% за С & П 500, до краја прошле недеље. Пошто дођемо до ове годишњице, вриједи погледати на моћан скуп који се развио и потражити трагове о томе шта може бити напријед, јер митинг достигне зрелу фазу.

Обнављање берзе је широко и варира у свим секторима, величинама и регијама широм света. Чак и проблематична берза Грчка је око 56% у америчком доларском износу и 46% у еврима, током протекле године, мјерено у Атинском берзанском генералном индексу. На другим тржиштима су такође постигле добитке. У том истом периоду, роба је порасла за 33%, мерено индексом цена роба за истраживање производа (ЦРБ). Тржиште обвезница, мјерено Барцлаис Аггрегате Бонд Индек-ом, износи око 9%. На тржишту обвезница, губици у државним обвезницама средњег и дугог рока доспећа били су у супротности са добитима попут берзанског тржишта у односу на прошлу годину.

Иако је моћан 72% укупни повратак, укључујући дивиденде (68% цене само у индексу) који трају пуних година, био веома јак у историјским терминима, у поређењу са разарајућим падом који је С & П 500 преузео од 1565. године, 9. октобра 2007. на ниско 677 годину и по касније. С & П 500, сада у 1139, само је опоравио око половине губитака.

Комбинација побољшања кредитних тржишта, повраћаја економског и раста профита и потражње прекоморских инвеститора одржала је митинг током прошле године. Као што видите у оближњем графикону, С & П 500 је блиско пратио пут ЛПЛ Индекса тренутних услова (ЦЦИ), који мјери услове за тржиште и економију током протекле године јер се стално премјестио из негативног окружења оном који негује раст.

Очекујемо да ће ЦЦИ у другој половини 2010. године ослабити како би одражавала окружење спорог раста. Глобални ветар за раст који је створен великим подстицајима владе могло би да почне да у другој половини године умањи или чак подстакне ветровке (недавно смо представили своје изгледе за ову транзицију у Недељном коментару о трговини на тржишту под називом Вјетрови Промена). Наша перспектива нас води ка вјеровању да спорији темпо раста сада може почети да успорава митинг и допринесе повратку нестабилности на берзи.

Заправо, то је управо оно што нам историја говори, вероватно ће се догодити. Током протеклих 40 година, тржишта медведа везана за рецесију окончана су јаким берзанским скуповима која су трајала до прве годишњице. У другој години, скупови су се распламсали и постали много нестабилнији, пружајући скромне добитке пуњене вишеструким 5-10% повлачењем.

Током протеклих 40 година, било је фнаша берза повезана са рецесијом пада више од 20%. Митинги који су услиједили на овим медвједним тржиштима започели су након завршетка:

1. 26. марта 1970, после пада од 36%
2. 3. октобра 1974. након 48% пада
3. 12. августа 1982, након пада од 27%
4. 11. марта 2003, после пада од 49%

Корисно је да их прегледате у хронолошком реду и упоређујете их са перформансом С & П 500 након завршетка најновијег тржишта медикације на рецесији.

Као што можете видети на графикону, С & П 500 у 2009. години и до сада у 2010. пуно изгледа као да је то учинио 2003. и 2004. године. Моћни рели из мартовских падова можда почиње да узима много променљивији пут, као и митинг 2004. године након што је постигао прву годишњицу.

Повратак меду тржишту

Поређење митинга на тржишту акција 2009-10 на митингу 1982-83 године показује сличну путању за прву годину, што је еквивалентно око 250 трговачких дана које су довеле до повратка волатилности након што је прошла прва годишњица, а берза у 1970-71 и 1974-75 такође су одражавали повратак нестабилности након што су моћни скупови почели сазревати у близини годишњице једне годишњице ниске тачке тржишта медведа.

Након једне године, С & П 500 је око 70%. Срећна годишњица? Није у потпуности. Наравно, добро је повући пола губитака на тржишту медвједа. Међутим, вероватно је да следеће године не буде ни близу тако награђивано као прошлост, ако се развију наши изгледи за прелаз са ветрова на ветробране и ако се историја понови као једногодишњица годишњице данашњег митинга.

Откриће

• Овај истраживачки материјал је припремио ЛПЛ Финанциал. Ставови изражени у овом материјалу су само за општу информацију и нису намијењени за пружање конкретних савјета или препорука за било ког појединца. Да бисте утврдили која инвестиција може бити одговарајућа за вас,
• консултујте свог финансијског саветника пре инвестирања. Све референције перформанси су историјске и не гарантују будуће резултате. Сви индекси су неповезани и не могу се директно улагати.
• Улагање у међународна и тржишта у развоју може довести до додатних ризика као што су флуктуација валута и политичка нестабилност.
• Инвестирање у акцијама укључује ризик укључујући губитак главнице.
• Акције малих поклопаца могу бити подложне већем степену ризика од хартија од вредности већ постојећих компанија. Неликвидност тржишта малих капица може негативно утицати на вриједност ових улагања.
• Обвезнице подлежу тржишном и каматном ризику ако се продају пре доспијећа. Вредности обвезница ће се смањивати како се каматне стопе расте и подлежу расположивости и промени цене.
• Индекс Стандард & Поор'с 500 је индекс пондерисаних капитализацијом од 500 акција намењених мерењу перформанси широке домаће економије кроз промјене у укупној тржишној вриједности од 500 акција које представљају све главне индустрије.
• Не постоји гаранција да ће диверзификовани портфолио утицати на укупан принос или превазилазити не-диверсификовани портфолио. Диверзификација не осигурава тржишни ризик.
• Индекс цијена роба за истраживање робних марки (ЦРБ) прати кретање цена од 17 артикала.
• Индекс ЦРБ не прати ни један робни сектор, већ генерални правац робе. Индекс ЦРБ посматрају и инвеститори у робним и обвезничким обвезницама, јер цијене робе и обвезница имају тенденцију кретања у супротним правцима због инфлације.
• Барцлаис Индекс агрегатних обвезница: Овај индекс представља хартије од вредности које су СЕЦ, регистроване, опорезиване и деноминиране у доларима. Индекс покрива тржиште обвезница фиксне каматне стопе у САД, са индексним компонентама за државне и корпоративне вриједносне папире, хартије од вриједности преноса и хипотекарне вриједносне папире.
• Брза промена роба ће довести до значајне волатилности у инвеститорима.
• Општи индекс Атинске берзе је индекс пондерисаних капитализацијом грчких акција наведених на Атенској берзи. Индекс је развијен са базном вредношћу од 100 на дан 31. децембра 1980.