Инвестирање

Фанние Мае и Фреддие Мац Валуе - заснована на политичком Гамблеу

Фанние Мае и Фреддие Мац Валуе - заснована на политичком Гамблеу

Федерална корпорација за домаће зајмове (НАСДАК: ФМЦЦ) и Савезна национална хипотекарна асоцијација (НАСДАК: ФНМА), познатија под именом Фреддие Мац и Фанние Мае, су се у последњих годину дана трговали широким распоном.

Фанние Мае је имала 52-недељни минимум од 0,25 долара и високу од 5,44 долара. Тренутно се тргује на 1,34 долара и тргује између 1,20 и 1,75 долара у последња три месеца - такође је невероватно широк опсег. Кретање цена акција је блиско везано за законодавну агенду и шта Конгрес одлучи да уради са две ГСЕ. Да ли ће влада добити све вриједности од њих или ће дионичари добити нешто ако се они срушијо током времена? Ово је кључно питање за куповину или скраћивање акција.

Недавна историја која је довела до волатилности

Власништво и ток вести током протекле године је важан за разумевање ове две акције. Прво, они су у владиној конзерваторији. Влада - одељење трезора САД у овом случају - ставило је 189 милијарди долара у фирме како би их исплатило током хипотекарне и економске кризе која је започела пре пет година. Као резултат тога, Одељење трезора САД поседује 80% капитала у свакој од предузећа, у облику преференцијалних акција и прима саву добит како би отплатио дуг.

Акционари немају тужбу за добит тек након што се Департман трезора САД исплати. Ово је тежило одређеној цијени акција. Истовремено, ово је велики новац за владу. У августу, Фреддие Мац је платио 4.4 милијарде долара дивиденде савезној влади.

Међутим, убрзана профитабилност и побољшана способност за отплату новца за спасавање померили су временски оквир за отплату и, што је још важније, када акционари могу почети да деле у добити. Средином марта ове године, две фирме су објавиле да су промјене њихових накнада за одложено порезно вредновање значајно веће од очекиваног.

За Фанние и Фреддие, нова процена одложеног пореза износила је 61 милијарди долара и 31 милијарди долара, респективно. Ово, заједно са неким вијестима да Конгрес може донијети неке измјене које би имале користи од акционара, довезале су цијене акција Фреддие Мац-а и Фанние Мае до краја маја. Међутим, акције су превазишле њихов значај и почеле су да се повуку на ниво од око 1,75 долара.

Такође, републиканци у Конгресу најавили су рачун који је био додатни катализатор за пад вредности акција. Показала је намеру да обустави два хипотекарна гиганата током петогодишњег периода.

Још једна солидна четврт у другом кварталу 2013. године

Обе компаније испоручиле су боље резултате од очекиваног у другом кварталу 2013. године. Фанние Мае и Фреддие Мац су остварили добит од 10,1 милијарди долара и 5 милијарди долара, и то са 8,1 милијарди и 4,6 милијарди долара у првом кварталу 2013. године. Ово је пре отплате преференцијалних дивиденди америчком трезору.

Након квартала, трезор САД је и даље држао 189 милијарди долара у двије ГСЕ са компанијама које су платиле 146 милијарди долара предностним дивидендама влади. До краја 2013. године, укупне дивиденде две компаније ће премашити 189 милијарди долара које су примили у новчаним средствима. Уосталом, нису отплатили никакав принцип.

Шта се дешава са ГСЕ? Законодавни нагиб на акције

Вриједност и катализатор за обе акције у овом тренутку су више везани за законодавне мере него у кварталним извјештајима о зарадама. Мишљења се разликују од потенцијалног законодавства, његовог утицаја на Фанние и Фреддие, и што је најважније што ће сваки акционар добити. Неки аналитичари верују да ће их влада опустити и видети све погодности које акционаре остављају без икаквог значаја, док други мисле да ће акционари профитирати. Једна ствар је конзистентна: већина се слаже да је вриједност у Фанние и Фреддие портфељу, то је само случај ко користи од тога (влада или акционари) и када.

Постоје два закона који се налазе у Конгресу, иако је дјеловање пре краја године мало вероватно. Закон за заштиту америчких пореских обвезника и власника кућа (ПАТХ) из 2013. године, који су представљени од стране републицке куће у јулу, и позива на потпуну опадање Фанние-а и Фреддиеја и потезу ка потпуно приватном тржишту хипотекарних кредита. Овај закон би такође учинио много више промјена, укључујући и неке ФХА. Акционари би се вероватно више повредили овим законом.

Цоркер-Варнер Билл - закон о реформи стамбених финансија и закона о заштити пореских обвезника - представљен је крајем јуна ове године од стране Демократске странке Марк Варнер и републиканца Боб Цоркера. Неколико верзија овог рачуна сматра се највероватнијим шаблоном за решење за ГСЕ. Овај закон и даље има место да влада подржи тржиште секундарних хипотека, али би преместила првих 10% губитка кредита приватном сектору. Што је још важније, овај закон такође спушта Фанние и Фреддие и преноси своје пословање у федералну агенцију за осигурање осигурања хипотеке, независну федералну агенцију.

Закључак

Проблем са куповином или Фанние-а или Фреддие-а је тренутно време и вредновање. Позивање о томе како Конгрес намерава да третира акционаре је игра угушивања политичких вероватноћа. У суштини, ово су опције у којима ћете добити ништа ако се законодавство креће у једном смеру или неку вриједност Кс долара, ако то иде на други начин.

Сваки пут када постоје вести да ће се законодавство кретати у једном или другом правцу, акције могу да се крећу. Док издавање зарада може проузроковати одређени помак, не може променити главни законски превис. У овом тренутку, позивање на ове акције је везано за позивање на политику.Са законодавством мало вероватно ове године, тешко је дефинитивно позвати политичку вољу америчког Конгреса. Осим ако инвеститори не осећају да имају предност због политичког позива, тешко је направити случај за куповину или продају акција.

Које су ваше мисли о Фанние Мае и Фреддие Мац? Да ли сте заинтересовани за куповину коцкице?

Пошаљите Ваш Коментар