Затворени фондови: Инс и излази 💲💲💲

Сакривени у малим поклопцима улагачког универзума су стотине затворених фондова којег је превидио Валл Стреет. Ови фондови све то ураде, од приватних инвестиција у капиталу у малим предузећима до инвестирања у ненормалним обвезницама које не можете наћи ни на коме другом мјесту.

Да погледамо категорију затвореног фонда и истражимо зашто инвеститори могу одлучити да улажу у затворени фонд преко других фондова или секторских ЕТФ-а.

Како функционишу затворени фондови

Затворена средства су средства која прикупљају капитал на берзи, а потом инвестирају у друга предузећа, дугове, па чак и друге компаније са јавним тржиштем. У затвореним фондовима генерално управљају активни менаџери који желе да испоруче изнад просјечних поврата за своје инвеститоре.

Затворени фондови се разликују од фондова и заједничких фондова којима се тргује на тржишту, јер не дозвољавају нове инвестиције или повлачења у било које вријеме. Умјесто тога, затворена средства прикупљају капитал продајом акција на отвореном тржишту и дозвољавају откуп само на отвореном тржишту. ЕТФ и заједнички фондови су генерално отворена средства у смислу да њихови власници могу у било које вријеме откупити своје акције за своју нето вриједност имовине.

Затворена структура има упсидес и довнсидес:

Затворени фондови могу да се тргују премијом или попусте на своје власништво - Пошто се тржиште за затворени фонд врши на јавној берзи, познато је да затворена средства продају по ценама на отвореном тржишту изнад или испод њихове нето вриједности имовине, или вриједности имовине која представља једна дионица. Ово се разликује од фондова којима се тргује на берзама, који се отворено тргују по ценама које су у великој мери близу њиховим нето вриједностима имовине у свако доба. Укратко, можда нећете увек моћи да продате своје акције за оно што је наведена вриједност.
Затворени фондови могу направити дугорочна улагања - Слично хеџ фондовима или приватним фондовима, затворени фонд може прикупити капитал и уложити га у мање ликвидне прилике, или инвестиционе могућности које захтевају више времена за развој. Менаџери не морају да брину о трчању у фонду, јер инвеститори могу да "депозит" или "повлачење" само купују или продају већ постојеће акције од или другог инвеститора на берзи. Инвеститори који су спремни да одустану од приступа свом новцу у замјену за веће приносе могу то учинити са затвореним фондовима.

Горња страна је да затворена средства могу инвестирати у дугорочна путовања, али по цену ликвидности инвеститору. Као такви, затворена средства су најпогоднија за инвеститоре који су вољни да купују и држе годинама, жртвујући ликвидност због изложености мање познатим инвестицијама.

Шта тражити у затвореном фонду

Постоје многи различити "укуси" затворених јавних фондова са којима се јавно тргује, од којих неки могу или не морају да одговарају вашим инвестиционим циљевима. Ево неколико ствари које треба размотрити прије улагања:

Левераге - Један од начина на који затворена средства могу да генеришу веће поврће узима већи ризик. Потрошња је заједничка са овим средствима, при чему многи менаџери желе да покрену оно што је у суштини квази-банка задуживањем јефтино и позајмљивањем мањег приватног предузећа. Потражите фонд који се конзервативно финансира; средства која су у размери 1: 1 у односу на дуг према једнакости су приближно толико ризична као што може добити леверзни фонд. Инвеститори ризика не смеју да користе средства која не користе левериџ.
Дистрибуциони приноси - Један од многих разлога који постоје у затвореним фондовима је попуњавање празнине у тржишту високог приноса. Велике дистрибуције су уобичајене са затвореним фондовима који плаћају висок проценат годишњег прихода како би привукли нове инвеститоре и задржали своје трговање фондом у близини нето вредности имовине. Уверите се да високи приноси нису фиктивни, међутим. Средства треба да плате исплату од дивиденди, а не од инвестиционог капитала.
Алокација активе - Затворени фондови имају тенденцију да се специјализују у малом углу инвестиционог универзума. Фонд за виши трошкови плата фонда за први фонд (ФЦТ) има високи дуг, тако да би било најпогодније за ризични део фиксног дохотка од вашег портфеља, али не као замјену за трезорске ризнице. Исто тако, то не би била добра замена за изложеност акција, јер постоји мало апресијацијског потенцијала у инвестицијама са фиксним приходима.
Премије и попусти - Инвеститори треба да буду упознати са шемом трговања фонда у односу на његову вриједност по акцији. Неки затворени фондови су врло добри за коришћење издавања залиха ради уклањања било каквих премија и откупа акција за уклањање попуста. Други једноставно дозвољавају њихову трговину слободно и игноришу попусте или премије. Потражите затворене фондове који се продају уз попуст; Шансе су да би цена фонда требало да се поврати до средине, али мораћете имати стрпљење да га чекате.

Све у свему, затворени фондови пружају изврсну прилику за инвеститоре да искористе предности левериџа, искористе мање течне углове тржишта и уживају веће приносе од нове врсте улагања. Размислите о томе да затворени фонд буде део вашег портфеља како бисте појачали своју изложеност класи вредности која вас највише занима.

Да ли сте инвестирали у затворене фондове пре или тренутно?