Сириус КСМ Стоцк: Може ли компанија наставити свој пораст?

Сириус КСМ (НАСДАК: СИРИ) је недавно деградирао неколико фирми, Голдман Сацхс и Еверцоре, на једнаке тежине / неутралне рејтинге из куповине. Габелли & Цомпани одржава рејтинг продаје у фирми, док су остали аналитичари углавном позитивни у свом тону. Вредновање ствара забринутост да свако погрешно поступање може довести до продаје у акцијама. То је рекао да је Сириус КСМ извршио до сада и да ће имати користи од повећане инсталиране базе.

Сириус КСМ пут до успеха Пратите аутомобиле у САД

Сириус КСМ је пре неколико година одлучио да је циљ био ауто-произвођача, тако да би његова сателитска радио-служба имала нова возила. То би повећало инсталирану базу јединица и елиминисало потребу потрошача да купе одвојене сателитске радио јединице. Сириус КСМ сервис сада постаје инсталиран на око 70% америчких лаких возила.

Када потрошач купи / изнајми аутомобил, обично долази са бесплатном услугом три месеца или неког временског периода. После овог периода, компанија агресивно покушава претворити власника аутомобила на плаћање претплатника. Стратегија је била успјешна и цијена акција компаније и зарада су добро обављени. Акција се трговала испод 0,12 долара почетком 2009, а од тада се стално повећавала на тренутну цену од око 3,75 долара по акцији.

Компанија је видела да укупан број претплатника расте у високим цијенама у протеклих неколико година и достигне 25,5 милиона. Клијенти самопријављивања пратили су сличан образац раста у овом временском периоду. Важно је да је крајем 2011. године Сириус КСМ имао око 40 милиона аутомобила у САД-у који су већ имали сателитски радио као опцију. На крају трећег квартала ове године, Сириус КСМ сада има инсталирану базу од преко 57 милиона возила у Сједињеним Државама. Стога, раст продаје на Сириус КСМ-у има блиску везу у протеклих пет година са продајом лаких возила у САД.

Иако инсталирана база расте, компанија се сада приближава времену када су његови дугогодишњи претплатници власници / изнајмили своја возила три до пет година и тргују их за нова возила. Забринутост је да ће стопа раста компаније успорити јер потрошачи само преносе услугу на ново возило и Сириус КСМ не претвара купца половних возила купцу. Степен овог проблема и величина његовог утицаја је углавном непознат. Позитиван за Сириус КСМ могао би доћи од купаца половних возила. Ово би могло бити нови купци, иако су очекивања донекле ниска наспрам нових купаца аутомобила о њиховој стопи усвојења.

Недавни четврти резултати меша

У посљедњем тромјесечју, резултати су били донекле помешани и довели до одређеног помака у погледу стоке.

Прво, компанија је најавила раст од 0,50 долара на свој основни пакет који ће ступити на снагу у новој години. Компанија је прошла повећање од 12% са мало отпора потрошача у јануару 2012. и очекује се да то поново учини. ЕБИТДА у трећем кварталу '13 није била очекивана, али је и даље порасла за 20% у односу на прошлу годину; продаја је повећана за 10% у односу на прошлу годину. Опоравак продаје на америчком тржишту аутомобила допринео је повећању нето доприноса купаца у односу на очекиване у кварталу. Просјечан приход по кориснику од 12,29 долара био је мало испод очекивања, али горе поменуто повећање цијена би требало да помогне овом опоравку.

Процјене зарада су се смањиле за ФИ13 током протеклих 30 дана према Тхомсон Реутерсу као резултат забринутости о профитабилности. Улица је генерално повећала прогнозу продаје за америчка лака возила за 2014. и 2015. годину, што је типично позитиван катализатор за продају Сириус КСМ и прогнозе зарада. Висока процјена ФИ13 је смањена за 0,02 до 0,11 долара, а средња вредност је смањена за 0,01 до 0,08. ФИ14 консензус је остао непромењен, али средња вредност ФИ15 такође је смањена за 0,01 до 0,15 долара. Док је пени мањи, на основу ових процена износи 12,5% и 6,5% за ФИ13 и ФИ15, респективно. "Први рез није обично последњи" је стари клише на Валл Стреету, тако да инвеститори можда желе да посвете пажњу ако је то случај са Сириус КСМ.

Кључни возачи цене акција

Два највећа фактора који утичу на будућу цену акција и прихода компаније Сириус КСМ су стопа раста продаје нових возила и стопа конверзије половних аутомобила. Аналитичари се претежно разликују од другог и низак конверзија, у опсегу од 10 до 20% вероватно ће довести до резултата, а један од преко 30% вероватно ће довести до повећања зараде у наредних неколико година. Перформансе зараде ће вероватно превести на повећање / смањење цијене акција.

Други потенцијални позитивни катализатори укључују менаџмент који има већу стопу успеха који прожима Хиспањолку. То је показало да повећава маркетиншке напоре у овој области и почне да се бави МЛБ шпанског језика следеће сезоне и другим додатним садржајем. Сириус КСМ би могао да се прошири и на друге недовољне демографске податке.

Менаџмент је објавио дозволу за откуп дионица у износу од 2 милијарде долара раније овог мјесеца и видјети просјечне трошкове смањења дуга за 400 милијарди наредних година. Оба су позитивни, али су у великој мјери процијењени у акције у овом тренутку.

Закључак

Док је по тренутној цени, тешко је купити или продати акције. Ако инвеститор може добити већи увид у стопу конверзије пошто аутомобили са својим услугама постану доступни на коришћеном тржишту, новац би могао бити дуг или кратак у зависности од тога гдје је стопа конверзије пала. Овај катализатор ће почети играти у наредних неколико квартала и вероватно ће утицати на дионице на један или други начин. Након што ова стопа постане очигледнија, више традиционални покретачи ће преузети, У.С.продаја возила, профитабилност и успех у продорима нових тржишта.

Које су ваше мисли о будућности Сириус КСМ радио?