Разлике између акција и обвезница 💲💲💲

Често чујемо израз "акције и обвезнице" који се користе наизменично, као да су две стране исте инвестиције. Нису.

Заправо, они су веома различита улагања, али се често користе у истој реченици зато што се међусобно допуњују.

Разлике између акција и обвезница су прилично драматичне.

И то је управо разлог зашто је обично најбоље држати и ваше портфолио инвестиција. Иако постоје одређене различите сличности, оне често пружају различите предности у различитим врстама тржишних окружења.

Већина финансијских стручњака препоручује да имате баланс између два. Остале алокације, попут готовине, стварног стања и роба, могу се препоручити, али акције и обвезнице су обично примарна улагања.

Хајде да погледамо обје и зашто су вам потребни у вашем портфолиу.

Које су акције?

Најосновнија карактеристика акција је да они представљају власништво у пословном предузећу. Акције се издају у апоенима под називом акције. Свака акција представља делимично власништво у предузећу. На пример, ако компанија има 1 милион акција неизмирених акција, свака акција представља милијунски власништво у компанији.

Акције могу бити јавно или приватно издате. Ако се јавно издају, они тргују берзама, као што је Нев Иорк Стоцк Екцханге или НАСДАК. Ако их приватно издају, они ће их држати мала група појединаца, од којих свака има значајан проценат власништва у послу.

Компаније издају залиху као начин прикупљања капитала, обично за ширење бизниса. Посао може почети као мала пажња. Али, како се шири и треба капитал, може издати залиха инвеститорима као средство за прикупљање новца. На пример, предузеће би могло издати 1 милион акција акција по 10 $ сваки. То ће повећати 10 милиона долара капитала.

Компанија може одлучити да прикупи капитал издавањем акција, умјесто да уђе у дуг. Дуг може укључивати добијање кредита од банке или издавање обвезница. Или би створила обавезу за компанију, то би захтевало исплату камате. То би такође захтевало евентуалну отплату кредита или обвезница.

Али, издавањем акција, не постоје ни камате, ни потреба за отплатом повећаног капитала. Инвеститори купују акције да имају власнички удео у оном за који верују да ће бити профитабилна компанија. Компаније понекад плаћају дивиденде на акције. Међутим, инвеститори би могли више бити заинтересовани за потенцијал раста цена акција него било шта друго.

Предности власничких залиха

Инвеститори залиха желе да зарађују на један од два начина, а понекад и оба:

Од дивиденди плаћених на залиху, и / или
Повећање капитала на цену акција.

На пример, акција би могла платити и годишњу дивиденду од 3%. Али може такође имати потенцијал да се повећа за 10% или више годишње. Ово се може догодити ако компанија показује стабилан узорак како растућих прихода тако и повећања профита.

Наиме, на основу индекса С & П 500, акције су вратиле у просеку око 10% годишње између 1986. и 2016. године. Постоје чак и неки докази да стопа поврата иде све до 1928. Имајте на уму да повратак укључује и дивидендни принос и повећање капитала.

Али то је само просечан повратак.

Постоје одређене акције које производе повратак изнад просека. На пример, могли сте да купите Апплеову акцију (ААПЛ) за $ 1 у 1990; данас се тргује око 165 долара. То је заправо ретко исход, али то је врста акција коју већина инвеститора надају да пронађу.

Мало инвестиција обезбедило је такво великодушно повраћање све док су дионице. Просјечан принос од 10% је управо то - у просјеку. Било је неколико година на тржишту много већи принос.

Ризици власничких залиха

Надам се да ће се увек повећати вредност. Ближе истини, надам се да ће експлодирати и учинити инвеститор богатим!

Уобичајено је да се акције временом развијају врло споро, или чак и да се тргују уском опсегу. Али неки падају у вриједности, а неки падају пуно. Други су на крају постали безвредни, јер се њихов посао погоршава или се обећава раст не остварује.

Ово је ризик који инвеститор узима кад год купи акцију. Нада је увек да ће се повећати и учинити инвеститор богатим, или барем обезбедити стабилне добитке. Али неке залихе, а неке иду само у једном смеру - доле. Чак је могуће изгубити 100% ваше инвестиције у једној акцији.

Изглед је још неизвјеснији што постоји толико фактора који могу довести до пада акција. Неки примери укључују:

Доношење закона или прописа који су неповољни за компанију или један од његових основних производа или услуга.
Тужба против компаније.
Валутни ризици за предузеће са значајним међународним пословањем.
Неуспјех важне линије производа или услуге.
Долазак на тржиште надмоћног конкурента.
Серија пропуштених извјештаја о зарадама.
Друштво може смањити или обуставити своју дивиденду.
Повлачење главног клијента (или неколико клијената) компаније.
Општи пад на финансијским тржиштима, који може имати посебно озбиљан утицај на појединачну компанију.
Развијање технологије која чини један или више производа компаније застарела.

То је само неколико узорака онога што може погрешити са стањем. Сваки од њих представља ризик да инвеститор преузима акције у одређеној компанији.

Различите врсте залиха

Када говоримо о залихама, не говоримо о једној врсти акција. Заправо има неколико. Неки примери укључују:

Обичне акције. Ова врста акција представља општи власнички удео у компанији. Обични акционари бирају одбор директора компаније и гласају о корпоративној политици. Али у случају ликвидације, они се налазе у позицији иза обвезника, преферираних акционара и других појединаца и ентитета са вишим положајем за позајмице.

Преференцијалне деонице. Ове акције обично немају гласачка права. Међутим, преферирани акционари имају право да примају дивиденду пре него што се плате заједничким акционарима. Префериране берзе делују донекле као обвезнице, јер имају фиксне дивиденде. Али, за разлику од обвезница, они такође нуде потенцијал за повећање капитала.

Друге класификације залиха више се заснивају на перформансама него на званичној дефиницији:

Стопе раста. Ово је залиха компаније која улага свој профит првенствено у раст пословања. Акција не може платити дивиденду, нити понудити само врло малу. Инвеститори у акције раста клаују пре свега на апресијацију капитала, а не приход.

Дивиденде. Компанија иза ове врсте акција исплаћује већину профита компаније у дивидендама акционарима. Акција може понудити одређени износ повећања капитала, али је примарна атракција дивидендни принос. Тај принос је често већи од онога што је доступно за обвезнице и краткорочне дужничке хартије од вредности.

Вредност залиха. То су акције у компанијама које се разматрају изван услуге са општом инвестиционом јавношћу. Обично се то дешава након што је акција претрпела озбиљне губитке. Инвеститори могу купити ове компаније ако су њихови темељи јаки (упркос паду цена акција), или ако изгледа да су окренули угао и побољшавају се. Значајне акције су један од најважнијих начина да се дугорочно зараде у дионицама.

Улагање у акције путем фондова

Иако је уобичајено улагати у појединачне акције, инвестирање у фондове порасло је у популарности последњих година. Постоје две основне врсте инвестиционих фондова:

Заједничка средства. Ово су портфељи акција, који често представљају главне компаније у сегменту индустрије. Они се углавном воде као активно управљани фондови, јер редовно дају нове акције, док продају од других. Због ове активности, оне често генеришу више опорезиве капиталне добити.

Такође, обично носи вишу накнаду. Често се називају "оптерећења".

Оптерећење је једнако једној тачки, или 1% вашег улагања у фонд.

Фонд може наплатити 3% оптерећења када купујете акције у фонду. Алтернативно, они могу да напуне 2% оптерећења када купите, а 1% оптерећење када продате у одређеном временском оквиру.

Берзе којима се тргује (ЕТФ). То су средства која улажу у берзанске индексе. На примјер, заједнички индекс је индекс С & П 500. ЕТФ ће инвестирати да одговара том индексу. Као резултат, акције ће се претворити у фонд само када се индекс поново конфигурише.

Из тог разлога, ЕТФ се обично називају пасивно управљаним средствима.

Они имају тенденцију да генеришу много мање капиталних добитака од заједничких фондова. И зато што имају мање активности, наплаћују много ниже накнаде. ЕТФ обично немају таксе за терет.

Зашто многи инвеститори преферирају улагање у акције путем фондова

Инвеститор може уложити у фонд као начин за поједностављивање улагања улагања. Инвеститор може купити акције у фонду, који представља портфолио акција. Нема потребе инвеститора да одабере појединачне акције и да управља портфолиом.

Средства такође шире ризик улагања. Ако купујете појединачне акције, увек постоји могућност да је резервоар цена. Али ако купите у фонду, може бити десетина или чак стотина акција у фонду. Пропаст било ког (или чак неколико) неће драматично утицати на вашу инвестицију.

Средства такође пружају могућност улагања у одређене тржишне сегменте. На пример, инвеститор може да одлучи да инвестира у високотехнолошку, здравствену или енергетску. Она такође може изабрати домаће или међународне акције.

Има чак и секторских фондова који улажу у компаније по величини. То укључује следеће:

Велике капке - обично компаније са тржишном капитализацијом већу од 5 милијарди долара.
Мид-цап акције - обично компаније са тржишним капитализацијама између 1 милијарде и 5 милијарди долара.
Мања капа - овај сектор чине компаније са тржишним капитализацијама мање од милијарду долара.

У свакој фази бикова тржишта, компаније било које од ове три класификације величине могле би надмашити остале. Секторски фондови пружају прилику инвеститорима да искористе ту ситуацију.

Обвезнице

Шта су везе?

Обвезнице су дужничке обавезе институције. Издавалац може бити корпорација, савезна влада, држава, жупаније или општинске владе или стране владе. Издају се на фиксном износу лица, са одређеним роком и специфичном каматном стопом.

Обвезнице се издају у апоенима од 1.000 долара. Интерес се обично плаћа два пута годишње. На примјер, корпорација може издати обвезницу од 1.000 долара са каматном стопом од 5% (која се назива "купон"). Камата се плаћа на обвезницу сваких шест месеци, по цени од 25 долара по уплати.

Обвезнице могу се издавати у разне сврхе.Корпорација може издати обвезнице за плаћање постројења и опреме, стицање другог привредног субјекта или консолидацију другог дуга. Владе могу издати обвезнице за финансирање пројеката за побољшање капитала, плаћање општих обавеза или повлачење других дугова.

Једна од главних карактеристика која разликује обвезницу од акције је да као носилац обвезнице немате власнички удео у компанији. Обвезница представља дуговну обавезу, а када се исплати, обавеза издаваоца завршава се.

Постоји нека конфузија у погледу тачно какве су везе. Генерално говорећи, оне су дугорочне каматоносне хартије од вредности. Они обично трају више од 10 година. Међутим, унутар инвестиционе заједнице, дефиниција обвезница је често опћа. Инвеститори се могу обавезно позвати свако интересно осигурање као "везу".

Краткорочне дужничке вриједносне папире заправо иду под различита имена. На примјер, сигурност са роком доспећа између једне године и 10 година се обично назива "напомена". Хартије од вриједности са роком доспећа краћем од једне године су "рачуни" или различити власнички називи.

Банка је издала потврде о депозиту који обично трају између 30 и пет година и никада се не називају обвезницама.

Предности власничких обвезница

Основна сврха поседовања обвезница је стварање сталних прихода, уз очување капитала.

Приходи од камата. Камата која се плаћа на обвезнице обезбеђује ток прихода. За разлику од дивиденди, који се могу прилагодити вишим или нижим, камата на обвезнице се утврђује за временски период осигурања. Ако компанија изда 20-годишњу обвезницу, стопа ће се наставити у пуном року. То чини да је ток прихода из обвезнице потпуно предвидљив.

Штавише, обзиром да су дугорочне хартије од вредности, обвезнице обично плаћају веће стопе од улагања у банке.

Очување капитала. Сигурност принципа је други примарни циљ. Док год се обвезница држи до доспијећа, пуна вриједност вриједности хартије од вриједности плаћа издавалац.

Диверзификација инвестиција. Пошто обвезнице плаћају фиксну каматну стопу и гарантују плаћање главнице на крају мандата, оне се сматрају сигурније од акција. То не значи да су обвезнице 100% сигурне. Али њихове вредности су генерално поуздане од акција.

Из тог разлога, обвезнице се обично држе као диверзификација залиха у добро избалансираном портфолију. Позиција у обвезницама смањује укупну волатилност портфеља. Помаже портфолиу задржати вриједност током успоравања берзе.

Ризици власничких обвезница

Постоје четири примарна ризика у поседовању обвезница:

1. Подразумевано од стране издаваоца. Осим обвезница које издаје америчка влада, свака обвезница постоји ризик од неизвршавања обавеза. Корпорација би могла да изађе из посла, остављајући своје обвезнице безвредне. И док је појава ријетка, чак и општинске владе могу измиривати своје обавезе.

У случају неизвршења или стечаја, власник обвезнице може добити мање од лице износа обвезнице, или се чак суочити са временским периодом када ће камате бити суспендоване. У екстремним условима, обвезнице могу постати потпуно безвредне.

2. Инфлација. Ово се односи на промену стопе инфлације и дугорочну природу обвезница. Рецимо да купите двогодишњу обвезницу у 2018. години са каматом од 4%. Са стопом инфлације мање од 2%, то је солидан повратак.

У наредних неколико година стопа инфлације се повећава на 5%. Сада добијате негативну стопу поврата на вашој вези. Са инфлацијом од 5%, а каматном стопом од 4%, реално губите 1% годишње.

Због тога обвезнице обично лоше раде у време раста инфлације.

3. Валутни ризик. Ово је ризик који се односи на стране обвезнице, без обзира да ли их издају стране корпорације или владе. Обвезнице се обично издају у валути земље издаваоца. Уколико вриједност те валуте пада на амерички долар, вриједност ваших обвезница може пасти.

4. Највећа претња за обвезнице: Растуће каматне стопе

Обвезнице имају обрнута веза са каматним стопама. Када падне каматне стопе, цене обвезница расте. Када се каматне стопе расте, цијене обвезница падају.

Као инвеститор у обвезнице, увек морате бити свесни ове везе.

У горенаведеном примеру, фокусирали смо само на утицај инфлације. Али убрзавање инфлације ће узроковати више каматне стопе. Ако се стопа на упоредиве обвезнице повећава на 7% како би покрила већу стопу инфлације, обвезница коју сте купили са 4% изгубиће тржишну вриједност.

У зависности од тога колико сте блиски до датума доспећа, вредност обвезнице од 1.000 долара може пасти на нешто више од 700 долара ако бисте је продали на отвореном тржишту. Вредност обвезнице ће пасти док га други инвеститори не могу купити по цени која ће се приближити садашњем 7% приноса на обвезнице.

И даље ћете добити пуно $ 1,000 ако држите обвезницу до зрелости. Али, онда ћете имати и опортунитетну цену држања обвезнице са каматном стопом испод тржишта.

Ово је вероватно највећи ризик за поседовање обвезница.

Различите врсте обвезница

Овдје су обвезнице мало компликоване. Заправо долазе у неколико различитих "укуса":

Корпоративне обвезнице. Као што то подразумева име, то су обвезнице које издају корпорације у различите сврхе.

Конвертибилне везе. Ово су такође корпоративне обвезнице, али долазе са одредбом која им омогућава да буду претворена у фондове компанија. Могу се конвертовати у одређено време на одређену количину акција. Власник обвезнице може изабрати да изврши конверзију.

Висок доносне обвезнице. Једном су названи "јунк" обвезнице, то су обвезнице које плаћају веће каматне стопе, од стране издаваоца са ниским кредитним рејтингом. То је класичан пример веће инвестиције са повраћајима / повећањем ризика.

Државне обвезнице САД-а. То су дужничке обавезе америчке владе. Они се обично називају "ризницама" јер их издаје од стране УС Треасури Департмент. Државне обвезнице се издају у трајању од 20 и 30 година. Постоје краткорочне хартије од вриједности издате за четири недеље.

Хартије од вредности америчког трезора сматрају се најсигурнијим од свих инвестиција, пошто их издају америчка влада. Али државне обвезнице имају исти ризик од инфлације и каматне стопе као и свака друга обвезница.

Може се купити у апоенима тако и до 100 долара преко Трезора директа.

Општинске обвезнице. То су хартије од вредности које издају државе, жупаније и општине. Основна атракција је да су камате које се плаћају на ове обвезнице без пореза за потребе федералног пореза на доходак. Камата је такође опћенито без пореза у држави издавања, али не иу другим државама.

Стране обвезнице. То су обвезнице које издају стране владе и корпорације. Инвеститори могу их купити јер плаћају веће каматне стопе од домаћих обвезница. Имају све ризике од других обвезница, али и ризику од девизног ризика.

Улагање у обвезнице преко фондова

Због високих вредности лица и чињенице да се обвезнице често морају купити у минималним износима (као што је 10 обвезница за 10.000 долара), може бити тешко за све осим најбогатијих инвеститора да адекватно диверзификују.

Због тога фондови фондова често преферирају мали инвеститори.

Исти 1000 долара који би купили само једну обвезницу, могу имати интересовање за десетине обвезница у фонду обвезница. То смањује ризик који долази са држањем јединствене везе.

Средства обвезница такође нуде могућност улагања у одређене врсте. На пример, можете уложити у фонд који држи само обвезнице високог приноса. Такође можете одабрати да инвестирате у фонд који држи обвезнице које су у року од неколико година од зрелости. Ово може бити начин да се обезбеди одређена каматна стопа, без прихватања ризика који долази са одржавањем дугорочних обвезница од почетка до краја.

Разлике између акција и обвезница

У теорији барем се акције и обвезнице међусобно супротстављају. Акције представљају капитал у предузећима и имају потенцијал да генеришу капиталне добитке. Обвезнице обезбеђују сигурност главнице и стабилне приходе.

Али неке од разлика између ове две могу бити мало замућене. На примјер, постоје акције које плаћају дивиденду која је једнака или већа од камате на обвезнице. Обвезнице такође имају потенцијал да генеришу капиталне добитке у финансијском окружењу где каматне стопе падају. (То је тај инверзни однос са обвезницама каматних стопа, али са позитивним исходом.)

Како се обвезнице могу понашати исто као и акције

Због ризика каматне стопе, дугорочне обвезнице се често понашају као акције. Управо сам објаснио како се вриједности обвезница могу повећати у опадајућем окружењу каматних стопа. Али ми смо такође покрили главни ризик да растуће каматне стопе представљају везе.

Због нихања каматних стопа, обвезница од 20 или 30 година може доживети значајне промене вредности. Ако веза има 20 година или више година да се покрене, може се понашати пуно попут залиха. Она може порасти и пасти са променама каматних стопа и инфлације.

Штавише, акције такође имају тенденцију да буду осетљиве на камате. С обзиром на то да се каматоносне инвестиције такмиче са акцијама капитала капитала, повећање каматних стопа често негативно утиче на акције. (Они такође повећавају трошкове позајмљивања за компанију, смањивши профит.) Падајуће каматне стопе позитивно утичу.

На тај начин, акције и обвезнице заправо могу да се изврше на сличан начин.

Улагање у дионице и обвезнице - и зашто вам је потребно обоје

Основни разлог за улагање у дионице и обвезнице је балансирање учешћа у капиталу са очувањем капитала. Акције дају први, а обвезнице обезбеђују друго - бар до неке мере.

Тачно колико треба да држите у обвезницама је текућа расправа. Постоје само теорије.

Једна је ваша акција која треба да заступа 100 минус твоје године. Према тој формули, ако имате 30 година, 70% вашег портфеља би се уложило у акције, а остало у обвезнице. Насупрот томе, 70-годишњак би имао 30% у акцији (100 - 70) и 70% у обвезницама.

То изгледа мало превише конзервативно за 30-годишњака. Али то може бити добра мешавина за 70-годишњака.

Друга је да би ваши фондови требало да представљају 120 минус твојих година. Према тој формули, 30-годишњак би имао 90% у акцији, а 10% у обвезницама. Насупрот томе, 70-годишњак би имао 50% у акцији (120 - 70) и 50% у обвезницама.

То звучи добро за 30-годишњака, али можда би било превише агресивно за 70-годишњака.

Да ли користите било који од ових формула?

Рекао бих да их користите само као полазну тачку. Такође морате узети у обзир сопствену толеранцију ризика. Ако сте старији од 30 година, можда нећете бити у потпуности задовољни са 90% вашег портфеља у залихама. У том случају, смањите расподелу акција донекле док не будете удобнији са мешавином.

Без обзира на формулу коју користите, добро избалансирани портфолио има и акције и обвезнице - и барем мало новца. Правилно додељена, она може максимизирати раст, а минимизирати ризик. То је разлог због ког вам требају и акције и обвезнице у вашем портфељу.