Инвестирање

Повратак у будућност: да ли ће изгледати 2010. године 2004?

Повратак у будућност: да ли ће изгледати 2010. године 2004?

Док се неки прогностичари враћају у 1930-их да пронађу упоређивање са окружењем на којима ће се тржишта вероватно сусрести у 2010. години, ми сматрамо да је најновије поређење убедљиво. Верујемо да 2004. може бити корисно упутство за оно што се може догодити у 2010. години.

Идеја да би 2010. могла да буде слична 2004. на много начина можда није толико досадна како изгледа. На крају крајева, 2009. много је изгледало као 2003. Узмите у обзир да су у 2003. и 2009. години:

  • Индекс С & П 500 почео је годину на око 900 степени и затворио се 1100. године, када је година носила.
  • Берза је у марту постала ниска у периоду након рецесије коју је изазвао бурст балон на финансијским тржиштима.
  • Кључни економски барометри као што је Институт за управљање снабдевањем набавка Индекс менса (ИСМ) порастао је преко 50 у другој половини године што сигнализира повратак експанзије у производном сектору.
  • Долар је пао и цијене роба су порасле.

Хецк, не само да су графикони изгледали слично, године су чак звучале исто: најпродаванији албум у 2009. је заправо компилација од 2003. године, Мицхаел Онсов број.

Као што је 2009. подсећало на 2003. годину, вероватноће да ће 2010. бити слична 2004. године у бројним областима, укључујући: раст зарада за компаније С & П 500, акције федералних резерви, исход конгресних избора и перформансе акција и тржишта обвезница.

У 2004. години раст прихода за компаније С & П 500 порастао је на 25%. То је иста предвиђена прогноза по консензусу аналитичара за 2010. Ово је слично типичном пост-рецесионом порасту добити за компаније С & П 500 упркос далеко дубљем од нормалног профита у току рецесије. До краја 2010. године прогнозирање ће смањити зараде С & П 500 само на око 76 долара гдје су биле у 2005. години, што је за око 20% ниже од четвртог квартала зараде која се завршила у четвртом кварталу, која се десила средином 2007. године. Сматрамо да је то разумно узимајући у обзир мешавину возача у 2010. години, укључујући и веома широку маргину профита услед агресивног смањења трошкова.

Рате Хикес

Федерална резерва је почела да повећава каматне стопе средином 2004. године, пошто је почела да узима стимуланс који је постојао након пуцања Тецх буббле-а када је смањио стопе за 550 базних поена. Слично томе, очекујемо да ће Фед почети да повећава стопу средином 2010. године пошто започне процес повратка стимулуса који је обезбедио након стамбеног балона, када је смањио стопе за 525 базних поена. Такође, очекујемо од Федералне банке да напусти употребу израза "продужен период" у својим изјавама, јер се односи на то колико дуго Фед намјерава задржати стопе ниско почетком 2010. године, баш као што су напустили сличну фразу "знатан период" почетком 2004. године, сигнализирајући пораст цена.

У 2004. години републиканци су изабрали места иу Дому и Сенату. На основу гласања, изгледа да ће републиканци у Представничком дому победити најмање 15 места и њихова добитак би могла бити и до 40 места. У Сенату, с обзиром на места на изборима у 2010. години, вероватно је добит од 3-4 места. Тиме би се елиминисала вероватноћа да ће се демократе у Сенату доказати маргибустерима и смањити неизвјесност која се односи на потенцијал за свеобухватне измјене законодавства.

Супротности се привлаче

Тржиште обвезница, мјерено Барцлаис Аггрегате Бонд индексом, забиљежило је добит од 4% - слично нашим изгледима због слабих приноса на тржишту обвезница у 2010. години. С & П 500 је порастао за 9% у 2004. и завршио годину око 1200, слично на нашу перспективу за средњорочну једноцифрену добит. Међутим, постоје разлике у обрасцу перформанси у 2004. години и ономе што очекујемо за 2010. годину. Прва половина 2004. била је слаба за акције и обвезнице; све добитке су постигнуте у другој половини. То је супротно од онога што очекујемо у 2010. години, када би утицај повећања каматне стопе Фед у другој половини године могао да преокрене неке од добитака које су постигле тржишта почетком 2010. године.

На више начина, 2004. пружа сличности са оним што очекујемо за 2010. годину. Међутим, сваке године доноси свој јединствени скуп ризика и могућности. Радујемо се објављивању нашег свеобухватног програма Оутлоок за 2010. годину за око шест недеља.

ВАЖНА РАЗКРИВАЊА

  • Овај извештај је припремио ЛПЛ Финанциал. Ставови изражени у овом материјалу су само за општу информацију и нису намијењени за пружање конкретних савјета или препорука за било ког појединца. Да бисте утврдили која инвестиција (е) може бити прикладна за вас, консултујте свог финансијског саветника пре инвестирања. Све референције перформанси су историјске и не гарантују будуће резултате. Сви индекси су неповезани и не могу се директно улагати.
  • Улагање у међународна и тржишта у развоју може довести до додатних ризика као што су флуктуација валута и политичка нестабилност. Улагање у акције мале класе укључује специфичне ризике као што су већа волатилност и потенцијално мање ликвидности.
  • Инвестирање у акцијама укључује ризик укључујући губитак главнице. Прошле перформансе нису гаранција будућих резултата.
  • Акције малих поклопаца могу бити подложне већем степену ризика од хартија од вредности већ постојећих компанија. Неликвидност тржишта малих капица може негативно утицати на вриједност ових улагања.
  • Обвезнице подлежу тржишном и каматном ризику ако се продају пре доспијећа. Вредности обвезница ће се смањивати како се каматна стопа повећава и подлеже доступности и промени цене.

Пошаљите Ваш Коментар