Атмел Цорпоратион Стоцк: Компанија у опоравку зараде

Атмел корпорација (НАСДАК: АТМЛ) је усред повраћаја зараде услед побољшања крајњих тржишта и нових понуда производа. Атмел је изложен осјетљивачима на додир и може добити тржишни удео са новим уређајем на том тржишту.

Има прилику са својим КССенсе пословањем који није у потпуности обрачунат у цијени акција и може дјеловати као најближи катализатор, јер менаџмент ближе дефинира потпуну могућност.

Надпросјечан раст зарада ће потекти од цикличног опоравка у његовом основном пословању МРУ-а, раста осјетљивачких осјетника на Вин8-у и повратка неког изгубљеног удјела у мањим екранима осјетљивим на додир, раста у новом КССенсе пословању и побољшања маргине иза виших нивоа искоришћења, мјере смањења трошкова и истицање неповољног уговора са ЛФоундри.

Поред тога, нове могућности сензора, побољшање на тржишту у индустрији и раст у аутомобилској индустрији бржи од очекиваног, такође су сви позитивни у 2014. години.

Бизнис на Тоуцхсцреен-у ће се побољшати у 2014. години

Испоруке екрана осетљивог на додир ће бити смањене у четвртом кварталу, али су изгледи за 2014. недавно побољшани са двоцифреног пада на тржиште раста за АТМЛ у 2014. години. Раст Вин8 уређаја од ЛГ, БлацкБерри, ЗТЕ и других, као и могућност Самсунг-а могу изазвати повећану потражњу.

Настављају да освајају велике екране осетљивим на додир са Киндле Фире ХД 7-инчним, Гоогле Некус 10-инчним и Мицрософт Сурфаце који користе своје приказе. АТМЛ поседује око 3 до 6 долара садржаја по уређају са већим бројем домета захваљујући укључивању свог сензорског чворишта.

Поред тога, на мањим екранима, АТМЛ је имао 40% удела на тржишту (на примјер, Аппле). Ово је одбило на једноцифрене бројке због фокуса компаније на већим екранима. Може повратити неке губитке учешћа са новим фокусом на овај посао који ће му помоћи његов маКСТоуцх производ.

КССенсе Оппортунити

Прилика за КССенсе је значајна са актуелним аналитичарима који кажу да би величина могла премашити 5 милијарди долара. Постоји тренутни конкурент: Уни-Пикел. Производ је алтернатива нижој цени ИТО-технологији и штампа бакарне електроде на флексибилном, танком ПЕТ-у. Менаџмент је изјавио да је већ партнер са Асусом како би тестирао технологију и требало би почети да види победе за производ који је најављен током наредних 18 мјесеци. Управа је оптужила да ће имати производне капацитете у овом послу за 100 милиона долара продаје у 2014. години, иако то можда неће брзо повећавати нивое.

Очекује се да ће АСП садржаја на екранима осјетљивим на додир осјетити КССенсе као самосталан износ од око 10 УСД. Поред тога, имаће КССенсе оптимизован маКСТоуцх контролер АТМЛ који ће се упарити са њим, повећавајући садржај од $ 4 до $ 8 по уређају и доводећи до укупног садржаја од $ 14 до $ 18 по уређају. Ово се упоређује са садржајем од 3 до 6 долара који садржи садашње велике додирне екране.

Такође, у сензорским понудама, његов маКСФусион сензор се налази у Самсунг Галаки Ноте и Галаки С4. АТМЛ има потенцијала за нове победе у овој технологији.

Маргине су у раним фазама повратка

ЕБИТ маргине ће се у 2014. години значајно побољшати на основу смањења трошкова (350 БПС), виших нивоа искоришћења (350 БПС) и истека уговора ЛФоундри (250 БПС).

Менаџмент је поставио циљну бруто маржу од 54% и верује да ће смањивање трошкова и искориштавање сваке од њих допринети побољшању од око 500 БПС. То је вероватно мало агресивно, али представља значајан напредак ако се менаџмент може приближити испоруци.

Ниска очекивања за Виндовс 8 напуштају процене

Излагање компаније Вин8 уређајима представља неки ризик, јер је то треће место у смислу мобилних уређаја и заостаје за Дроид, иОС и Амазон табличним рачунарима. Док се знакови побољшавају за мобилне уређаје, усвајање Вин8-а за таблете и лаптоп рачунаре је било споро.

Видимо да је улица широко ценила ниска очекивања за Сурфаце 2 и Вин8 уређаје, тако да је већина ризика по нашем мишљењу уперена. Поред тога, АТМЛ има изложеност заменским уређајима, са Гоогле Некус и Амазон ХД 7-инчним таблицама.

Индустријски и ауто представљају изнад

Индустријско тржиште је слабо, али ниво залиха је низак, а мала побољшања у потражњи би се брзо претворила у продају и могла би довести до могућности за обнову.

Такође, у екранима осетљивим на додир, ауто је надмашио у односу на очекивања и може и даље да ради. АТМЛ има више од 100 победа у ауто и новим програмима од ГМ-а за 2015. годину, а друге би могле довести до победа које ће бити објављене током наредних дванаест месеци.

Закључак

Атмел је спремна да стекне удео и развија своје пословање у тешкој индустрији. Чини се да су очекивања на нивоу који би требало да омогући зараде и повећава зараде.

Нова технологија, делови његовог побољшања пословања са ниском основом и простор за велики скок маргине довели су до закључка да је снага компаније Атмел знатно изнад тренутних нивоа. Како почиње да приступи овим нивоима, дионице треба да прате.